S&P 500は主要データ週のなか上昇トレンドを継続

市場は、主要指標と中央銀行の政策決定が控えている週後半に注目し始めている。本日後半には、米国生産者物価指数（PPI）の発表が最初の主要なインフレ指標となり、続いて木曜日には欧州中央銀行（ECB）の金利決定と米国消費者物価指数（CPI）が発表される。週の締めくくりは、週次失業保険申請件数、英国GDP、米国消費者信頼感指数。これらの指標は重要な節目に発表される。労働市場指標の弱さがFRBの利下げ期待を高めているため、これらの指標はいずれも市場を動かす材料となる可能性がある。

大きな影響を与える経済イベント

水曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: PPI前月比 (USD)

木曜日 15:15 (GMT+3) – 欧州: 主要リファイナンス・オペ金利 (EUR)

木曜日 17:30 (GMT+3) – 米国: CPI前月比 (USD)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 09:00 (GMT+3) – 英国: GDP前月比 (GBP)

金曜日 17:00 (GMT+3) – 米国: ミシガン大学消費者信頼感指数 速報値 (USD)

チャート分析

S&P 500は4月7日に4,800.73で底値を付けて以来、持続的な上昇トレンドを維持。この上昇は、失敗スイング反転から始まった。その後、5,100.90の谷が前回の安値を上回って推移し、主要レジスタンスである5,492.67を上抜けて勢いを増した。この市場構造の変化により、高値と安値を切り上げる動きが続き、強気バイアスが裏付けられた。

トレンドの強さは、20期間EMAと50期間EMAの「ゴールデンクロス」によってさらに強化されている。両平均線は上昇し、短期EMAが先行している。価格は両水準を優に上回っており、上昇モメンタムが継続していることを裏付けている。6,510.03を突破したことで史上最高値を更新し、更なる上昇の余地が生まれた。

モメンタムシグナルは引き続き支持的であり、モメンタムオシレーターは100のベースラインを上回って推移し、RSIは50を超える水準を維持。とはいえ、価格とモメンタムオシレーターの間にはマイナスの乖離が生じており、より広範な上昇トレンドの中で短期的な反落の可能性を示唆している。

主要な抵抗レベル

強気派が市場の支配権を維持した場合、トレーダーは以下の4つの潜在的な抵抗レベルに注目する可能性がある。

6601.66:最初の抵抗は6601.66で、6510.031から6361.76までの161.8％フィボナッチエクステンションと一致。

6725.14: 2 番目の価格目標は、標準のピボットポイント手法を使用して計算された週次抵抗R3に対応する6725.14と特定されている。

6898.20: 3番目の目標は6898.20に設定されている。

6989.93: 追加の価格目標は6989.93と推定され、6510.031から6361.76までの423.6％フィボナッチエクステンションを反映している。

主要なサポートレベル

売り手が市場をコントロールする場合、トレーダーは以下の4つの潜在的なサポートレベルを考慮する必要がある。

6458.10: 最初のサポート レベルは6458.10で、標準的な方法を使用して計算された週次ピボット ポイント (PP) を表す。

6361.76: 2番目のサポートレベルは、9月2日の日足安値に相当する6361.76に位置する。

6287.41: 3番目のサポート ラインは6287.41で確立され、これは標準のピボット ポイント手法を使用して推定された週次サポートS2を表す。

6211.51:さらなる下降目標は、8月1日に記録された底値を反映して、6211.51とみられる。

ファンダメンタル分析

米国の労働市場は従来予想よりも弱く、労働統計局は過去16ヶ月間の雇用者数の伸びを120万人分下方修正した。この大幅な下方修正に加え、8月の雇用の低迷と労働者の信頼感の低下により、連邦準備制度理事会（FRB）への利下げ圧力が強まっている。市場は現在、FRBが年内残り3回の会合でそれぞれ利下げを実施すると予想しており、9月17日の会合では少なくとも0.25ポイントの利下げが実施される予定だ。一部のエコノミストは、今回の修正によって大幅な利下げが正当化される可能性があると主張する一方で、このデータは景気減速を誇張している可能性があると警告する声もある。一方、ホワイトハウスはこれらの数字を根拠に、FRBのジェローム・パウエル議長への批判を強め、政策緩和の迅速化を求めている。

結論

まとめると、市場は今週後半に重要な岐路に立たされている。テクニカル指標はS&P 500の力強い上昇トレンドを示唆しているが、労働統計の軟調な内容と今後のインフレ指標により、ボラティリティが高まる余地が残されている。FRBによる利下げへの期待が高まっているため、今後数日間の発表内容は、金融政策と市場のモメンタムの両方に影響を与える可能性がある。