Ringkasan Mingguan: Pemotongan Kadar, Penangguhan Penutupan Kerajaan, dan Isyarat Pasaran Bercampur (6–10 Oktober 2025)

Landskap ekonomi minggu lalu dipengaruhi oleh anjakan dasar, gangguan data, dan perolehan korporat yang ketara. Tindakan bank pusat di New Zealand serta bacaan ekonomi bercampur-campur dari Amerika Utara menyerlahkan perbezaan dalam keadaan pertumbuhan, manakala penutupan kerajaan AS yang berterusan menangguhkan penerbitan utama pasaran buruh. Harga komoditi menunjukkan volatiliti meluas, dengan minyak susut dan logam berharga meningkat. Dalam masa yang sama, perolehan korporat daripada syarikat utama seperti PepsiCo, Delta Air Lines, dan Levi Strauss menggambarkan daya tahan permintaan pengguna namun disertai reaksi pelabur yang berbeza. Secara keseluruhan, pasaran mengekalkan nada berhati-hati di tengah ketidakpastian global dan optimisme yang sederhana menjelang pertengahan Oktober.

Tinjauan Penunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama

Rabu, 8 Oktober

04:00 pagi – New Zealand: Kadar Tunai Rasmi (NZD)

Reserve Bank of New Zealand menurunkan Kadar Tunai Rasmi (OCR) sebanyak 50 mata asas kepada 2.5% pada Oktober 2025 bagi menyokong ekonomi yang lemah dan mengembalikan inflasi ke titik tengah sasaran 2% menjelang pertengahan 2026. Inflasi kekal berhampiran paras atas julat 1–3%, namun kapasiti lebihan dan tekanan domestik dijangka menurunkannya. Jawatankuasa mencatat pertumbuhan yang perlahan, harga rumah yang mendatar, dan pelaburan yang lembut, walaupun kadar faedah lebih rendah terus menyokong penggunaan. Pertumbuhan global — khususnya dalam sektor berkaitan AI — kekal berdaya tahan, tetapi dijangka perlahan pada 2026. MPC kekal terbuka kepada kemungkinan pemotongan kadar tambahan sekiranya perlu untuk memastikan inflasi stabil secara mampan sekitar 2%.

Pasangan mata wang NZD/USD susut sebanyak 0.2% pada hari tersebut.

17:30 – AS: Inventori Minyak Mentah (USD)

Kilang penapisan AS beroperasi pada kapasiti 92.4% bagi minggu berakhir 3 Oktober 2025, memproses 16.3 juta tong minyak mentah sehari, sedikit lebih tinggi berbanding minggu sebelumnya. Import minyak mentah meningkat kepada 6.4 juta tong sehari, manakala inventori minyak mentah bertambah sebanyak 3.7 juta tong kepada 420 juta tong — kira-kira 4% di bawah purata lima tahun. Bekalan petrol dan bahan api sulingan masing-masing menurun, mencerminkan permintaan bahan api yang stabil. Secara keseluruhan, penggunaan petroleum AS purata 20.9 juta tong sehari sepanjang empat minggu lalu, meningkat 1.7% berbanding tempoh sama tahun sebelumnya.

Harga minyak mentah naik sebanyak 0.3% berbanding hari sebelumnya.

Khamis, 9 Oktober

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Laporan tuntutan pengangguran AS tidak diterbitkan minggu ini disebabkan penutupan kerajaan persekutuan yang berterusan.

Jumaat, 10 Oktober

15:30 – Kanada: Perubahan Pekerjaan (CAD)

Pekerjaan di Kanada meningkat sebanyak 60,000 (0.3%) pada September 2025, menaikkan kadar pekerjaan kepada 60.6%, manakala kadar pengangguran kekal stabil pada 7.1%. Peningkatan didorong oleh pekerjaan sepenuh masa dan pekerja berusia pertengahan, khususnya wanita. Sektor pembuatan, penjagaan kesihatan, dan pertanian menambah pekerjaan, manakala perdagangan runcit mencatat penurunan. Alberta merekodkan peningkatan pekerjaan terbesar. Purata gaji sejam meningkat 3.3% berbanding setahun sebelumnya. Walaupun terdapat peningkatan ini, pertumbuhan pekerjaan keseluruhan bagi 2025 kekal sederhana, manakala kadar pengangguran belia naik ke paras tertinggi sejak 2010 (tidak termasuk tahun pandemik).

USD/CAD susut sebanyak 0.09% pada hari tersebut.

Tentatif – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang (USD)

Penerbitan laporan senarai gaji bukan pertanian AS ditangguhkan minggu ini disebabkan penutupan kerajaan persekutuan yang berterusan.

17:00 – AS: Sentimen Pengguna UoM Awal (USD)

Sentimen pengguna AS kekal sebahagian besarnya tidak berubah pada Oktober pada paras 55, apabila optimisme terhadap kewangan semasa dan keadaan perniagaan jangka pendek diimbangi oleh pandangan yang lebih lemah terhadap kewangan masa depan serta pembelian barangan bernilai tinggi. Harga yang tinggi dan kebimbangan terhadap pekerjaan terus menekan isi rumah, dengan jangkaan penambahbaikan yang terhad. Penutupan kerajaan persekutuan yang berterusan setakat ini hanya memberi kesan minimum terhadap sentimen. Jangkaan inflasi setahun ke hadapan menurun sedikit kepada 4.6%, manakala jangkaan jangka panjang kekal stabil pada 3.7%.

EURUSD meningkat 0.5% pada hari tersebut.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah menurun sebanyak 4.00% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent menurun 3.56% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Logam berharga Emas (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan peningkatan mingguan sebanyak 3.35%
4. Perak
   1. XAGUSD meningkat sebanyak 4.77% daripada minggu lalu

Pasaran Saham

1. S&P 500 menurun sebanyak 3.02%
2. DJIA menurun sebanyak 3.23%
3. NASDAQ 100 menurun sebanyak 3.07%

Penaik Tertinggi

1. Spruce Biosciences, Inc. (SPRB) 1,868.25%
2. HCM III Acquisition Corp. (HCMA) 284.96%
3. Galecto, Inc. (GLTO) 234.04%

Penurun Tertinggi

1. Connexa Sports Technologies Inc. (YYAI) -91.71%
2. Gaotu Techedu Inc. (GOTU) -88.03%
3. Vantage Corp (VNTG) -85.22%

Perolehan Syarikat (6 – 10 Oktober)

Khamis, 9 Oktober: PEP (PepsiCo, Inc.)

Khamis, 9 Oktober: DAL (Delta Air Lines, Inc.)

Khamis, 9 Oktober: LEVI (Levi Strauss & Co.)

PepsiCo mengatasi ramalan Wall Street bagi hasil dan keuntungan suku ketiga, disokong oleh permintaan global yang stabil terhadap snek dan minuman berkarbonat serta peningkatan jualan minuman lebih sihat di AS. Saham meningkat 2% selepas PepsiCo mengumumkan pemotongan kos, penutupan kilang, dan pengurangan barisan produk bagi meningkatkan kecekapan, sambil menumpukan perhatian kepada pelancaran baharu berorientasikan kesihatan seperti Gatorade yang diperbaharui dan minuman kaya elektrolit.

Saham PEP meningkat sebanyak 5.71% sepanjang minggu tersebut.

Delta Air Lines melaporkan perolehan suku ketiga yang lebih kukuh daripada jangkaan, didorong oleh permintaan teguh untuk perjalanan premium dan harga tiket yang lebih tinggi di tengah pertumbuhan kapasiti industri yang perlahan. Syarikat penerbangan tersebut menjangkakan keuntungan suku keempat rekod dan pertumbuhan hasil sehingga 4%. Delta merancang untuk mengembangkan tempat duduk premium dan mengurangkan kapasiti kabin utama bagi meningkatkan margin. Saham meningkat kira-kira 5% berikutan keputusan tersebut, dengan pihak pengurusan menyatakan kesan terhad setakat ini daripada penutupan kerajaan AS yang berterusan.

Saham DAL menurun 0.38% sepanjang minggu tersebut.

Levi Strauss melaporkan perolehan suku ketiga sebanyak 34 sen sesaham, mengatasi jangkaan 31 sen, dengan hasil meningkat 7% kepada $1.54 bilion. Pertumbuhan didorong oleh jualan terus kepada pengguna dan e-dagang yang kukuh, kedua-duanya menyumbang hampir separuh daripada jumlah hasil. Ketua Pegawai Eksekutif Michelle Gass menyatakan peralihan syarikat ke arah model mengutamakan DTC sedang meningkatkan keputusan dan momentum menjelang musim perayaan. Levi Strauss menaikkan ramalan perolehan dan hasil sepanjang tahun, menandakan keyakinan terhadap kekuatan berterusan merentas pasaran.

Saham LEVI jatuh 12.23% untuk minggu tersebut.

Kesimpulan

Minggu ini berakhir dengan pasaran mengimbangi optimisme terhadap prestasi korporat dengan kebimbangan makroekonomi yang berterusan. Pelonggaran dasar bank pusat di New Zealand dan sentimen pengguna yang stabil di AS menyokong tinjauan global yang bertambah baik secara berhati-hati, walaupun penutupan kerajaan yang berterusan menangguhkan data buruh utama dan menambah ketidakpastian. Pasaran komoditi mencerminkan penghindaran risiko, dengan harga minyak menurun manakala emas dan perak meningkat. Walaupun perolehan kukuh daripada syarikat utama seperti PepsiCo dan Delta, indeks ekuiti keseluruhan berakhir lebih rendah kerana pelabur kekal berwaspada terhadap pertumbuhan global yang perlahan dan halangan dasar menjelang pertengahan Oktober.