Rumusan Mingguan: Pasaran Rali ketika Pendapatan Bank Cemerlang di Tengah Kelewatan Data (Rumusan 13 – 17 Oktober 2025)

Pasaran global menyaksikan data yang stabil dan pendapatan bank AS yang kukuh walaupun berlaku kelewatan dalam laporan utama AS akibat penutupan kerajaan. Pasaran buruh Australia dan KDNK UK kekal teguh, manakala inventori minyak mentah AS yang meningkat memberi tekanan kepada harga minyak.

Minyak mentah dan Brent jatuh, tetapi emas dan perak meningkat dengan mendadak. Saham AS melonjak, dengan S&P 500 naik 2.48%, NASDAQ 3.56%, dan Dow Jones 2.15%. Bank-bank utama—termasuk Morgan Stanley, American Express, dan Bank of America—mengatasi jangkaan, meningkatkan sentimen pasaran secara keseluruhan.

Tinjauan Penunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama

Khamis, 16 Oktober

03:30 pagi – Australia: Perubahan Pekerjaan (AUD)

Pada bulan September 2025, pasaran buruh Australia menunjukkan keadaan yang stabil dengan kadar pengangguran arah aliran pada 4.3%, tidak berubah daripada bulan Ogos. Pekerjaan meningkat sebanyak 19,900 kepada 14.65 juta, disokong oleh kenaikan dalam pekerjaan sepenuh masa dan separuh masa, manakala kadar penyertaan kekal pada 66.9%. Kadar kurang guna tenaga kekal pada 5.9%, dan jumlah jam bekerja bulanan meningkat sedikit kepada 1,987 juta. Angka terlaras bermusim menunjukkan kenaikan kecil dalam pengangguran kepada 4.5%, mencadangkan pelembutan sederhana dalam momentum pasaran buruh walaupun pertumbuhan pekerjaan berterusan.

Pasangan AUDUSD menurun 0.43% pada hari tersebut selepas penerbitan.

09:00 pagi – UK: KDNK b/b (GBP)

KDNK UK berkembang sebanyak 0.1% pada bulan Ogos 2025, berikutan penurunan 0.1% pada bulan Julai. Dalam tempoh tiga bulan hingga bulan Ogos, ekonomi berkembang sebanyak 0.3%, didorong terutamanya oleh kenaikan 0.4% dalam perkhidmatan dan peningkatan 0.3% dalam pembinaan, manakala pengeluaran jatuh 0.3%. Secara tahunan, KDNK meningkat 1.3%, mencerminkan pertumbuhan ekonomi yang sederhana tetapi stabil.

Pasangan GBPUSD meningkat 0.24% selepas penerbitan.

19:00 – AS: Inventori Minyak Mentah (USD)

Kilang penapisan AS memproses 15.1 juta tong sehari untuk minggu berakhir 10 Oktober 2025, turun 1.2 juta daripada minggu sebelumnya, beroperasi pada 85.7% kapasiti. Inventori minyak mentah meningkat sebanyak 3.5 juta tong kepada 423.8 juta, kira-kira 4% di bawah purata lima tahun. Stok petrol dan sulingan jatuh, dengan sulingan turun 4.5 juta tong. Import menurun, manakala jumlah inventori petroleum meningkat sebanyak 1.7 juta tong. Permintaan bahan api keseluruhan berpurata 20.7 juta tong sehari sepanjang empat minggu lalu, sedikit di bawah paras tahun lepas.

Harga minyak mentah jatuh 2.35% pada hari tersebut.

Tentatif – USA: PPI b/b (USD)

Laporan Indeks Harga Pengeluar (PPI) Amerika Syarikat tidak diterbitkan minggu ini disebabkan penutupan kerajaan AS yang berterusan.

Tentatif – AS: Jualan Runcit b/b (USD)

Penerbitan laporan Jualan Runcit Amerika Syarikat ditangguhkan minggu ini berikutan penutupan kerajaan AS yang berterusan.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah menurun sebanyak 1.73% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent susut 1.21% berbanding minggu sebelumnya.
3. Emas
   1. Logam berharga Emas (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan peningkatan mingguan sebanyak 5.91%
4. Perak
   1. XAGUSD meningkat sebanyak 3.25% daripada minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 2.48%
2. DJIA naik sebanyak 2.15%
3. NASDAQ 100 meningkat sebanyak 3.56%

Peneraju Kenaikan

1. HCM III Acquisition Corp. (HCMA) 333.33%
2. Solidion Technology, Inc. (STI) 285.61%
3. Rani Therapeutics Holdings, Inc. (RANI) 257.92%

Peneraju Penurunan

1. Yueda Digital Holding (YDKG) -97.71%
2. UTime Limited (WTO) -94.02%
3. Gaotu Techedu Inc. (GOTU) -87.22%

Pendapatan Syarikat (13 -17 Oktober)

Selasa, 14 Oktober: JPM (JPMorgan Chase & Co.)

Selasa, 14 Oktober: JNJ (Johnson & Johnson)

Selasa, 14 Oktober: WFC (Wells Fargo & Company)

Selasa, 14 Oktober: C (Citigroup Inc.)

Rabu, 15 Oktober: BAC (Bank of America Corporation)

Rabu, 15 Oktober: MS (Morgan Stanley)

Jumaat, 17 Oktober: AXP (American Express Company)

JPMorgan Chase & Co. melaporkan keputusan S3 2025 yang kukuh, dengan pendapatan sesaham sebanyak $5.07, mengatasi anggaran sebanyak $0.24. Hasil meningkat 8.8% tahun ke tahun kepada $46.43 bilion, melebihi jangkaan pasaran. Dengan EPS susulan sebanyak $20.19 dan nisbah P/E 14.75, pendapatan bank dijangka berkembang 7.3% tahun depan kepada $19.42 sesaham.

Saham JPM menurun 1.1% sepanjang minggu lalu.

Johnson & Johnson melaporkan pendapatan S3 2025 sebanyak $2.80 sesaham, mengatasi anggaran sebanyak $0.04. Hasil meningkat 6.8% tahun ke tahun kepada $23.99 bilion, melepasi jangkaan pasaran. Dengan EPS susulan sebanyak $10.36 dan nisbah P/E 18.65, pendapatan syarikat dijangka berkembang 4.6% tahun depan kepada $11.07 sesaham.

Saham JNJ meningkat 1.31% sepanjang minggu lalu.

Wells Fargo melaporkan pendapatan bersih S3 sebanyak $5.6 bilion, atau $1.66 sesaham, meningkat 9% tahun ke tahun. Hasil berkembang 5%, disokong oleh pendapatan faedah bersih yang lebih tinggi serta lonjakan 25% dalam yuran perbankan pelaburan.

Saham WFC meningkat 7.29% sepanjang minggu lalu.

Citigroup melaporkan pendapatan bersih S3 sebanyak $3.8 bilion dan EPS terlaras $2.24, dengan hasil meningkat 9% tahun ke tahun. Semua unit perniagaan mencatatkan hasil suku ketiga tertinggi, dipacu oleh kenaikan 34% dalam Perbankan, 15% dalam Pasaran, 8% dalam Kekayaan, dan 7% dalam Perbankan Peribadi AS.

Saham C meningkat 3.34% dalam minggu lalu.

Bank of America melaporkan pendapatan S3 2025 sebanyak $1.06 sesaham, mengatasi anggaran sebanyak $0.13. Hasil meningkat 10.8% tahun ke tahun kepada $28.09 bilion, melebihi jangkaan pasaran. Dengan EPS susulan sebanyak $3.67 dan nisbah P/E 13.97, pendapatan bank dijangka berkembang 17.8% tahun depan kepada $4.36 sesaham.

Saham BAC meningkat sebanyak 5.41% berbanding minggu lepas.

Morgan Stanley melaporkan hasil S3 tertinggi sebanyak $18.2 bilion dan EPS $2.80, mencapai pulangan 23.5% ke atas ekuiti biasa ketara. Hasil Sekuriti Institusi meningkat kepada $8.5 bilion, didorong oleh pertumbuhan lebih 50% dalam perbankan pelaburan dan lonjakan 80% dalam pengunderaitan ekuiti. Pengurusan Kekayaan mencatat $7 trilion dalam aset klien dengan aliran masuk kukuh, manakala Pengurusan Pelaburan mencapai rekod $1.8 trilion AUM. Bank mengekalkan kekuatan modal yang teguh dengan nisbah CET1 15.2% dan pembelian balik saham sebanyak $1.1 bilion.

Saham MS meningkat 4.48% sepanjang minggu lalu.

American Express melaporkan hasil S3 tertinggi sebanyak $18.4 bilion, meningkat 11%, dan EPS $4.14, naik 19%, mendorong pihak pengurusan menaikkan panduan setahun penuh kepada pertumbuhan hasil 9–10% dan EPS $15.20–$15.50. Kad Platinum yang disegarkan menunjukkan momentum awal yang kukuh, dengan pemerolehan akaun meningkat dua kali ganda berbanding paras pra-penyegaran dan tempahan Amex Travel mencatat rekod tertinggi. Walaupun kos jangka pendek meningkat akibat pengiktirafan perbelanjaan segera untuk faedah baharu, kualiti portfolio kekal teguh, perbelanjaan meningkat 8.5% tahun ke tahun, dan pulangan ekuiti mencapai 36%, dengan $2.9 bilion dikembalikan kepada pemegang saham.

Saham AXP meningkat sebanyak 9.60% dalam minggu lepas.

Kesimpulan

Pasaran global maju di tengah data ekonomi yang stabil dan pendapatan bank AS yang kukuh, walaupun beberapa laporan AS ditangguhkan akibat penutupan kerajaan. Pasaran pekerjaan Australia dan KDNK UK menunjukkan daya tahan, manakala inventori minyak AS yang meningkat memberi tekanan kepada harga minyak mentah.

Emas dan perak melonjak, mengimbangi penurunan mingguan dalam minyak mentah dan Brent. Indeks utama AS meningkat, dengan S&P 500 naik 2.48%, NASDAQ 3.56%, dan Dow Jones 2.15%.

Pendapatan daripada bank-bank utama—termasuk JPMorgan, Bank of America, Morgan Stanley, dan American Express—mengatasi jangkaan, menonjolkan hasil kukuh dan keuntungan mantap, seterusnya meningkatkan sentimen pasaran secara keseluruhan.