Minggu Ini: Acara Ekonomi Utama untuk Diteliti bagi 15 – 19 Disember 2025

Minggu ini akan menyaksikan beberapa pengumuman data ekonomi utama serta keputusan dasar bank pusat yang berpotensi memberi kesan ketara kepada pergerakan pasaran global. Tumpuan pelabur akan terarah kepada data inflasi, pasaran buruh dan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) daripada ekonomi-ekonomi utama dunia. 

Selain itu, kemas kini dasar monetari daripada Bank of England (BoE), Bank Pusat Eropah (ECB) dan Bank of Japan (BoJ) dijangka memberikan petunjuk penting mengenai hala tuju kadar faedah global serta tahap keyakinan bank pusat terhadap pertumbuhan ekonomi dan tekanan inflasi semasa. 

Di samping data makroekonomi, laporan pendapatan syarikat utama seperti Micron Technology, NIKE dan General Mills berpotensi meningkatkan volatiliti pasaran, terutamanya menjelang penutupan minggu daganga 

Acara Ekonomi Berimpak Tinggi

Isnin 15:30 (GMT+2) – Kanada: CPI m/m (CAD) 

Selasa 10:30 am (GMT+2) – Jerman: Flash Manufacturing PMI (EUR) 

Selasa 10:30 am (GMT+2) – Jerman: Flash Services PMI (EUR) 

Selasa 11:30 am (GMT+2) – UK: Flash Manufacturing PMI (GBP) 

Selasa 11:30 am (GMT+2) – UK: Flash Services PMI (GBP) 

Selasa 15:30 (GMT+2) – AS: Non-Farm Employment Change (USD) 

Selasa 16:45 (GMT+2) – AS: Flash Manufacturing PMI (USD) 

Selasa 16:45 (GMT+2) – AS: Flash Services PMI (USD) 

Rabu 09:00 am (GMT+2) – UK: CPI y/y (GBP) 

Rabu 09:00 am (GMT+2) – New Zealand: GDP q/q (NZD) 

Khamis 14:00 (GMT+2) – UK: Official Bank Rate (GBP) 

Khamis 15:15 (GMT+2) – Eropah: Main Refinancing Rate (EUR) 

Jumaat Tentative – Jepun: BOJ Policy Rate (JPY) 

Jumaat 09:00 am (GMT+2) – UK: Retail Sales m/m (GBP) 

Isnin, 15 Disember 

15:30 – Kanada: CPI m/m (CAD)

Indeks Harga Pengguna (CPI) ialah ukuran utama inflasi yang menjejak perubahan harga bagi bakul tetap barangan dan perkhidmatan dari masa ke masa. Ia merangkumi lapan kategori utama termasuk makanan, perumahan, operasi isi rumah, pakaian, pengangkutan, kesihatan dan penjagaan diri, rekreasi dan pendidikan, serta alkohol dan tembakau.

Inflasi perlahan pada Oktober, dengan harga pengguna meningkat 2.2% berbanding setahun lalu, turun daripada 2.4% pada September. Penurunan ini didorong terutamanya oleh harga petrol yang lebih rendah dan kenaikan harga barangan runcit yang lebih perlahan, sebahagiannya diimbangi oleh kos pelan telefon bimbit yang lebih tinggi. Secara bulanan, harga meningkat 0.2%, atau 0.1% selepas pelarasan bermusim.

Penganalisis menjangkakan peningkatan sebanyak 0.1%.

Selasa, 16 Disember

10:30 am – Jerman: Flash Manufacturing PMI (EUR)

Indeks Pengurus Pembelian Pembuatan (PMI) ialah penunjuk ekonomi yang mencerminkan prestasi sektor pembuatan, berdasarkan tinjauan terhadap pengurus pembelian dalam bidang seperti pesanan baharu, pengeluaran, pekerjaan, penghantaran pembekal, dan inventori. Bacaan PMI melebihi 50 menandakan pengembangan, manakala bacaan di bawah 50 menunjukkan penguncupan sektor. 

Sektor pembuatan Jerman melemah pada November, dengan PMI jatuh kepada 48.2 daripada 49.6, menandakan penguncupan yang lebih mendalam. Pesanan baharu merosot dengan ketara akibat permintaan yang lebih rendah dari dalam dan luar negara, terutamanya dari Asia, Eropah, dan Amerika Utara. Pertumbuhan pengeluaran perlahan, dan kilang mengurangkan pekerjaan, pembelian, dan inventori bagi mengawal kos. Masa penghantaran meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut, manakala harga input hampir stabil selepas tempoh penurunan yang panjang.z Walaupun optimisme untuk tahun hadapan sedikit meningkat, keyakinan perniagaan keseluruhan kekal lemah. 

Penganalisis menjangkakan indeks pembuatan meningkat sedikit kepada 48.6. 

10:30 am – Jerman: Flash Services PMI (EUR)

Indeks PMI Perkhidmatan mengukur prestasi sektor perkhidmatan berdasarkan tinjauan dalam industri seperti kewangan, kesihatan, peruncitan, dan perkhidmatan lain. Ia menilai perubahan dalam perniagaan baharu, pekerjaan, harga, dan output, serta menjadi rujukan penting dalam penilaian kesihatan ekonomi dan dasar monetari.

Sektor perkhidmatan Jerman berkembang untuk bulan ketiga pada November, namun pada kadar yang lebih perlahan, dengan PMI menurun kepada 53.1 daripada 54.6. Perniagaan baharu dan pengambilan pekerja meningkat sederhana, manakala tunggakan kerja menurun sedikit. Tekanan inflasi terus reda apabila kos meningkat lebih perlahan, terutamanya daripada gaji, dan firma menaikkan harga dengan lebih berhati-hati. Keyakinan perniagaan jatuh ke paras terendah sejak Jun berikutan kebimbangan kos tinggi dan ketidaktentuan politik.

Ahli ekonomi menjangkakan PMI perkhidmatan sekitar 53.0.

11:30 am – UK: Flash Manufacturing PMI (GBP)

Sektor pembuatan UK menunjukkan tanda awal pemulihan pada November, dengan PMI meningkat kepada 50.2 — bacaan pertama melebihi 50 dalam lebih setahun, menandakan kembali kepada pertumbuhan. Output meningkat untuk bulan kedua berturut-turut apabila permintaan domestik bertambah baik dan kejatuhan eksport reda. Namun, kehilangan pekerjaan berterusan, dan firma kecil ketinggalan berbanding syarikat besar. Harga kilang jatuh buat kali pertama dalam dua tahun, mencerminkan permintaan yang lebih lemah dan persaingan meningkat. Keyakinan perniagaan mencapai paras tertinggi sembilan bulan, disokong harapan kestabilan pasaran dan pelaburan baharu, walaupun ketidaktentuan dasar kerajaan dan perdagangan berterusan.

Penganalisis menjangkakan PMI pembuatan meningkat sedikit kepada 50.3.

11:30 am – UK: Flash Services PMI (GBP)

Pertumbuhan sektor perkhidmatan UK perlahan pada November, dengan PMI menurun kepada 51.3 daripada 52.3, menunjukkan pengembangan yang sangat sederhana. Pesanan baharu jatuh buat kali pertama sejak Julai apabila permintaan lemah dan ketidaktentuan menjelang Bajet menekan keyakinan. Pekerjaan menurun pada kadar terpantas sejak Februari, manakala kenaikan gaji mengekalkan kos tinggi. Namun, firma menaikkan harga pada kadar paling perlahan dalam hampir lima tahun akibat persaingan sengit. Optimisme perniagaan kekal positif tetapi lebih lemah berbanding Oktober, berikutan kebimbangan terhadap prospek ekonomi UK dan kelembapan pelaburan.

Ahli ekonomi menjangkakan PMI perkhidmatan meningkat sedikit kepada 51.7.

15:30 – AS: Non-Farm Employment Change (USD)

Laporan Non-Farm Payrolls menunjukkan jumlah pekerjaan baharu yang ditambah di AS merangkumi semua sektor bukan pertanian bagi sesuatu bulan. Peningkatan penunjuk ini lazimnya memberi kesan positif kepada nilai dolar AS.

Pertumbuhan pekerjaan AS kekal sederhana pada September, dengan majikan menambah 119,000 pekerjaan dan kadar pengangguran kekal pada 4.4%. Pertambahan dalam sektor kesihatan, perkhidmatan makanan, dan bantuan sosial sebahagiannya diimbangi oleh kehilangan pekerjaan dalam pengangkutan, pergudangan, dan kerajaan persekutuan. Secara keseluruhan, perubahan pekerjaan adalah terhad sejak April.

Penganalisis menjangkakan pertambahan sekitar 50,000 pekerjaan.

16:45 – AS: Flash Manufacturing PMI (USD)

Pertumbuhan sektor pembuatan AS berterusan pada November, dengan PMI pada 52.2 — bulan keempat berturut-turut dalam wilayah pengembangan. Output dan pengambilan pekerja meningkat hasil keyakinan yang lebih baik, namun pertumbuhan permintaan merosot dengan ketara apabila eksport terjejas akibat tarif. Ketidakseimbangan antara pengeluaran dan jualan menyebabkan peningkatan inventori tidak terjual ke paras rekod, menimbulkan kebimbangan terhadap pengurangan output akan datang. Tekanan inflasi akibat tarif berterusan, walaupun kenaikan harga jualan menjadi sederhana disebabkan persaingan sengit.

Ahli ekonomi menjangkakan PMI pembuatan meningkat sedikit kepada 52.3.

16:45 – AS: Flash Services PMI (USD)

Pertumbuhan sektor perkhidmatan AS kekal kukuh pada November, dengan PMI pada 54.1, sedikit lebih rendah daripada 54.8 pada Oktober. Perniagaan baharu meningkat pada kadar terpantas pada 2025, disokong permintaan lebih kukuh dan keyakinan yang bertambah baik selepas penutupan kerajaan berakhir. Firma menambah pekerja pada kadar terpantas sejak Jun, namun kos buruh dan tarif mendorong harga input ke paras tertinggi enam bulan. Syarikat menaikkan harga secara sederhana di tengah persaingan, manakala optimisme untuk tahun hadapan meningkat berikutan jangkaan pertumbuhan ekonomi lebih kukuh dan kadar faedah lebih rendah.

Ahli ekonomi menjangkakan PMI perkhidmatan menurun sedikit kepada 54.0.

Rabu, 17 Disember

09:00 am – UK: CPI y/y (GBP)

Inflasi UK reda pada Oktober, dengan CPIH meningkat 3.8% tahun ke tahun, turun daripada 4.1% pada September. CPI biasa turut menurun kepada 3.6% daripada 3.8%. Secara bulanan, kedua-duanya meningkat 0.4%, lebih rendah berbanding kenaikan 0.6% setahun lalu. Perbezaan antara CPIH dan CPI terutama berpunca daripada kos perumahan, menjadikan CPIH ukuran inflasi yang lebih menyeluruh.

Penganalisis menjangkakan bacaan sekitar 3.5%.

09:00 am – New Zealand: GDP q/q (NZD)

Ekonomi New Zealand menguncup pada suku Jun 2025, dengan KDNK menurun 0.9% selepas peningkatan serupa pada suku sebelumnya. KDNK per kapita jatuh 1.1%, manakala pendapatan boleh guna nasional sebenar meningkat 0.9%. Perbelanjaan keseluruhan ekonomi turut merosot 0.9%, menunjukkan aktiviti ekonomi yang lebih lemah sepanjang tahun.

Ahli ekonomi menjangkakan pertumbuhan ekonomi sebanyak 0.8%.

Khamis, 18 Disember

14:00 – UK: Official Bank Rate (GBP)

Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) menetapkan dasar monetari bagi mencapai sasaran inflasi 2% sambil menyokong pertumbuhan ekonomi dan pekerjaan yang mampan, menggunakan pendekatan berpandangan ke hadapan dan berjangka sederhana.

Bank of England mengekalkan kadar faedah pada 4% pada November dengan undian tipis 5–4, apabila sebahagian ahli menyokong pemotongan kecil. Pegawai menyatakan inflasi berkemungkinan telah memuncak dan sedang menurun disebabkan pertumbuhan gaji yang perlahan dan permintaan lebih lemah. Ekonomi kekal lembap dan risiko inflasi kini lebih seimbang. Pemotongan kadar selanjutnya bergantung kepada kemajuan berterusan dalam menurunkan inflasi.

BoE dijangka memotong kadar sebanyak 25 mata asas.

15:15 – Eropah: Main Refinancing Rate (EUR)

Keputusan kadar faedah ECB diumumkan selepas mesyuarat Bank Pusat Eropah, di mana dasar monetari zon euro dibincangkan. Keputusan kadar ditentukan berdasarkan prospek inflasi dan pertumbuhan ekonomi.

Pemotongan kadar deposit boleh memberi kesan negatif kepada nilai euro.

ECB mengekalkan kadar faedah utama tidak berubah, dengan kadar pembiayaan semula utama pada 2.15%. Pembuat dasar menyatakan inflasi hampir kepada sasaran 2% dan ekonomi kekal berdaya tahan walaupun berdepan cabaran global. Namun, ketidaktentuan berterusan akibat ketegangan perdagangan dan geopolitik. ECB menegaskan bahawa keputusan kadar masa depan akan bergantung kepada data masuk dan trend inflasi, tanpa komitmen kepada laluan dasar tetap.

Ahli ekonomi menjangkakan ECB mengekalkan kadar faedah tidak berubah.

Jumaat, 19 Disember

Tentatif – Jepun: BOJ Policy Rate (JPY)

Keputusan kadar faedah Bank of Japan dibuat sebanyak lapan kali setahun. Kadar ini digunakan untuk menyediakan pinjaman kepada bank komersial dan merupakan salah satu alat utama dasar monetari bagi mengawal kekuatan mata wang yen.

Kenaikan kadar faedah boleh memberi kesan positif kepada nilai yen.

Bank of Japan mengekalkan kadar faedah jangka pendek sekitar 0.5% melalui undian 7–2.

Ahli ekonomi menjangkakan kenaikan sebanyak 25 mata asas.

09:00 am – UK: Retail Sales m/m (GBP)

Jualan Runcit m/m menunjukkan perubahan nilai barangan runcit yang dijual di UK bagi bulan semasa berbanding bulan sebelumnya, menggunakan data yang diselaraskan secara bermusim.

Penunjuk ini digunakan dalam ramalan, perancangan bajet, dan pembentukan dasar kewangan serta ekonomi UK. Pertumbuhan jualan runcit boleh memberi kesan positif kepada nilai pound British.

Jualan runcit UK jatuh 1.1% pada Oktober, penurunan pertama sejak Mei, apabila pengguna menangguhkan pembelian menjelang Black Friday. Jualan meningkat dalam dua bulan sebelumnya, didorong permintaan kukuh untuk pakaian dan elektronik. Walaupun penurunan bulanan berlaku, volum runcit meningkat 1.1% dalam tempoh tiga bulan hingga Oktober berbanding tiga bulan sebelumnya.

Penganalisis menjangkakan jualan runcit meningkat 0.4%.

Pendapatan Syarikat (15 – 19 Disember)

Wednesday, December 17: MU (Micron Technology, Inc.)

Thursday, December 18: NKE (NIKE, Inc.)

Thursday, December 18: GIS (General Mills, Inc.)

Kesimpulan

Secara keseluruhan, kalendar ekonomi minggu ini dipenuhi dengan data berimpak tinggi dan kemas kini bank pusat yang berpotensi membentuk sentimen pasaran menjelang akhir tahun. Data inflasi dan pekerjaan akan memberikan gambaran penting tentang kesihatan ekonomi utama, manakala keputusan kadar faedah daripada Bank of England, Bank Pusat Eropah, dan Bank of Japan akan memandu jangkaan terhadap perubahan dasar monetari akan datang. Pedagang dan pelabur disaran kekal berwaspada terhadap peningkatan volatiliti, terutamanya apabila pasaran bertindak balas terhadap pengumuman dasar dan laporan pendapatan daripada Micron, Nike, dan General Mills.