Pasaran Kekal Berdaya Tahan di Sebalik Isyarat Inflasi dan Laporan Pendapatan Bercampur (Rumusan 8 – 12 September 2025)

Minggu lalu dipacu oleh data ekonomi utama dari AS, Eropah dan UK, disertai kemas kini bank pusat serta laporan pendapatan korporat. Data inflasi, isyarat pasaran buruh dan angka pertumbuhan membentuk pergerakan mata wang, manakala komoditi dan ekuiti mencatat keuntungan yang kukuh. Laporan pendapatan Oracle, Adobe dan Kroger menonjolkan prestasi bercampur antara sektor, dengan Oracle menjadi penggerak pasaran.

Penunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama dalam Tinjauan

Rabu, 10 September

15:30 – AS: PPI m/m (USD)

Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS susut 0.1% pada Ogos selepas meningkat 0.7% pada Julai dan 0.1% pada Jun. Secara tahunan, indeks naik 2.6%. Kejatuhan didorong oleh penurunan 0.2% dalam harga perkhidmatan, manakala barangan naik 0.1%. Tidak termasuk makanan, tenaga dan perkhidmatan perdagangan, PPI teras meningkat 0.3% pada Ogos, iaitu 2.8% setahun—tertinggi sejak Mac 2025.

EURUSD susut 0.1% daripada penutupan sebelumnya.

Khamis, 11 September

15:15 – Eropah: Kadar Pembiayaan Semula Utama (EUR)

ECB mengekalkan kadar faedah tidak berubah, dengan inflasi menghampiri sasaran 2% dan unjuran kekal stabil. Inflasi utama dianggar 2.1% pada 2025 sebelum berkurangan, manakala pertumbuhan dijangka 1.2%. Kadar kekal pada 2.00% (deposit), 2.15% (refi) dan 2.40% (pinjaman).

EURUSD naik 0.33% berbanding hari sebelumnya.

15:30 – AS: CPI b/b (USD)

Harga pengguna AS meningkat 0.4% pada Ogos selepas kenaikan 0.2% pada Julai, menaikkan CPI tahunan kepada 2.9%. Lonjakan didorong oleh kos tempat tinggal, makanan (+0.5%) dan tenaga (+0.7%). CPI teras, tidak termasuk makanan dan tenaga, naik 0.3% bulanan dan 3.1% setahun.

USDJPY turun 0.17% berbanding hari sebelumnya.

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Tuntutan pengangguran baharu di AS meningkat kepada 263,000 bagi minggu berakhir 6 September, paras tertinggi sejak Oktober 2021. Purata 4 minggu naik kepada 240,500, manakala kadar pengangguran berinsurans kekal pada 1.3%.

Indeks dolar AS susut 0.31% pada hari tersebut.

Jumaat, 12 September

09:00 – UK: KDNK b/b (GBP)

KDNK UK kekal mendatar pada Julai 2025 selepas meningkat 0.4% pada Jun. Bagi tempoh tiga bulan hingga Julai, KDNK berkembang 0.2%, didorong oleh sektor perkhidmatan (+0.4%) dan pembinaan (+0.6%), manakala pengeluaran industri jatuh sebanyak 1.3%.

GBPUSD turun 0.13% pada hari tersebut.

17:00 – AS: Sentimen Pengguna Awal UoM (USD)

Sentimen pengguna AS menurun pada awal September, dipengaruhi oleh penurunan dalam penilaian terhadap kewangan peribadi dan keadaan ekonomi, terutamanya dalam kalangan isi rumah berpendapatan rendah dan sederhana. Keadaan pembelian barangan tahan lama bertambah baik, namun kebimbangan mengenai perniagaan, pekerjaan dan inflasi kekal. Jangkaan inflasi setahun kekal pada 4.8%, manakala jangkaan jangka panjang naik kepada 3.9%.

EURUSD meningkat tipis 0.01% berbanding penutupan hari sebelumnya.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah meningkat 1.02% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent naik 1.84% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Emas logam berharga (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan kenaikan mingguan 1.58%
4. Perak
   1. XAGUSD meningkat sebanyak 2.93% daripada minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 1.59%
2. DJIA meningkat sebanyak 0.88%
3. NASDAQ 100 meningkat sebanyak 1.93%

Peneraju Kenaikan

1. Eightco Holdings Inc. (ORBS) 977.24%
   
2. QMMM Holdings Limited (QMMM) 875.30%
3. Wearable Devices Ltd. (WLDS) 780.37%

Peneraju Kejatuhan

1. Lucas GC Limited (LGCL) -69.05%
2. YY Group Holding Limited (YYGH) -68.74%
3. Bollinger Innovations, Inc. (BINI) -61.61%

Pendapatan Syarikat (8 -12 September)

Selasa, 9 September: ORCL (Oracle Corporation)

Khamis, 11 September: ADBE (Adobe Inc.)

Khamis, 11 September: KR (The Kroger Co.)

Saham Oracle melonjak ke paras tertinggi baharu walaupun pendapatan dan hasil sedikit meleset, didorong oleh pertumbuhan yang kukuh perkhidmatan awan serta panduan hadapan yang optimis, sekali gus meningkatkan keyakinan pelabur.

ORCL saham melonjak 25.51% sepanjang minggu.

Adobe mengatasi unjuran pendapatan dan hasil S3, disokong oleh pertumbuhan kukuh berasaskan AI serta panduan tahunan penuh yang dinaikkan gagal mengimbangi sikap berhati-hati pelabur terhadap pengangkatan AI yang lebih perlahan.

ADBE meningkat sebanyak 0.11% berbanding minggu sebelumnya.

Kroger mencatat pertumbuhan jualan sama sebanyak (3.4%) untuk suku keenam berturut-turut, didorong oleh lonjakan e-dagang (+16%) dan momentum jenama persendirian yang kukuh, dibantu oleh potongan harga serta kecekapan berasaskan AI. Namun, cabaran berterusan termasuk penutupan kedai, pengurangan tenaga kerja, jualan bahan api yang lemah, tekanan margin akibat pertumbuhan farmasi, serta ketidakpastian keuntungan e-dagang.

KR saham naik 0.8% daripada minggu sebelumnya.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, pasaran berjaya menghadam minggu yang padat dengan data ekonomi dan laporan pendapatan dengan daya tahan. Isyarat inflasi serta pasaran buruh terus mengekalkan dasar monetari sebagai tumpuan, manakala komoditi dan ekuiti mencatat keuntungan stabil. Prestasi korporat bercampur, dengan Oracle menonjol sebagai penggerak utama, Adobe mempamerkan optimisme berhati-hati, dan Kroger menyeimbangkan pertumbuhan dengan cabaran struktur. Menuju ke hadapan, pelabur kekal memberi perhatian kepada trajektori inflasi, hala tuju dasar bank pusat serta kadar keuntungan korporat.