Pasaran Bertindak Balas terhadap Inflasi, Pemotongan Kadar & Laporan Pendapatan (Rumusan 15 – 19 September 2025 )

Pasaran minggu lalu didorong oleh data inflasi, jualan runcit dan pemotongan kadar faedah di Amerika Utara, di samping isyarat bercampur dari UK dan Australia mengenai harga serta pasaran buruh. Di Asia-Pasifik, KDNK New Zealand mengecut, manakala Jepun mengekalkan dasar monetari ultra-longgar. Komoditi mencatat pergerakan mingguan sederhana dengan emas dan perak meningkat, sementara ekuiti AS naik secara menyeluruh. Laporan pendapatan Ferguson, General Mills dan FedEx memberi gambaran lanjut tentang prestasi sektor.

Sorotan Penunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama

Selasa, 16 September

15:30 – Kanada: CPI b/b (CAD)

Indeks harga pengguna (CPI) meningkat 1.9% t/t pada Ogos, lebih tinggi berbanding 1.7% pada Julai, didorong oleh penyusutan kecil dalam harga petrol. Tanpa petrol, inflasi kekal 2.4%. Tekanan ke atas harga diimbangi oleh penurunan kos pakej pelancongan dan buah-buahan segar. Bulanan, CPI susut 0.1%, namun naik 0.2% selepas pelarasan bermusim.

USDCAD turun 0.28% daripada sehari sebelumnya.

15:30 – AS: Jualan Runcit b/b (USD)

Jualan runcit meningkat 0.6% pada Ogos, mencecah $732 bilion, 5% lebih tinggi berbanding tahun lalu. Bagi Jun–Ogos, jualan naik 4.5% t/t. E-dagang melonjak 10% manakala restoran dan bar naik 6.5%.

EURUSD meningkat 0.9% berbanding hari sebelumnya.

Rabu, 17 September

09:00 pagi – UK: CPI t/t (GBP)

Inflasi UK susut sedikit pada Ogos. CPIH (termasuk kos perumahan) naik 4.1% t/t berbanding 4.2% Julai, manakala CPI kekal 3.8%. Bulanan, kedua-dua indeks naik 0.3%. Tambang penerbangan menekan inflasi, tetapi restoran, hotel dan bahan api menaik lebih tinggi. Inflasi teras turut reda, dengan pertumbuhan harga perkhidmatan lebih perlahan berbanding barangan.

GBPUSD turun 0.16% daripada sehari sebelumnya.

16:45 – Kanada: Kadar Semalaman (CAD)

Bank of Canada menurunkan kadar faedah utama sebanyak 25 mata asas kepada 2.5%, dengan alasan pertumbuhan yang semakin lemah, kadar pengangguran yang meningkat serta tekanan inflasi yang semakin reda dalam persekitaran ketegangan perdagangan global.

USDCAD meningkat 0.25% berbanding hari sebelumnya.

21:00 – AS: Kadar Dana Persekutuan (USD)

Rizab Persekutuan menurunkan kadar penanda aras sebanyak 0.25 mata kepada julat 4.00–4.25%. Bank pusat itu menyebut pertumbuhan yang perlahan, risiko penurunan terhadap pasaran pekerjaan, serta inflasi yang masih tinggi sebagai faktor utama.

EURUSD susut 0.46% berbanding hari sebelumnya.

Khamis, 18 September

01:45 pagi – New Zealand: KDNK s/s (NZD)

Ekonomi New Zealand menguncup 0.9% pada suku Jun 2025, berlawanan dengan pertumbuhan 0.9% pada Mac. Berbanding tahun sebelumnya, KDNK menurun 1.1%. Dari segi perbelanjaan, KDNK merosot 0.9% selepas kenaikan 1.2% pada Mac, menjadikan perbelanjaan tahunan 0.6% lebih rendah berbanding tahun sebelumnya.

NZDUSD jatuh 1.34% pada hari tersebut.

04:30 pagi – Australia: Perubahan Guna Tenaga (AUD)

Kadar pengangguran Australia meningkat kepada 4.3% pada Ogos 2025, dengan bilangan penganggur bertambah 4,100 kepada 652,300. Pengangguran belia turut naik kepada 9.7%.

AUDUSD menurun 0.61% berbanding hari sebelumnya.

14:00 – UK: Kadar Dasar Rasmi (GBP)

Bank of England mengekalkan kadar faedah pada 4% untuk September 2025, dengan dua ahli Jawatankuasa Dasar Monetari (MPC) menyokong pemotongan ke 3.75%. MPC turut bersetuju mengurangkan pegangan bon kerajaan sebanyak £70 bilion dalam tempoh setahun, sambil mengakui tekanan disinflasi berterusan dan pertumbuhan UK yang sederhana.

GBPUSD menurun 0.52% berbanding hari sebelumnya.

Jumaat, 19 September

Tentatif – Jepun: Kadar Dasar BOJ (JPY)

Dalam mesyuarat terbaharu, Bank of Japan sebulat suara mengekalkan pendirian dasar monetari dengan mengekalkan kadar panggilan semalaman tanpa cagaran sekitar 0.5%.

USDJPY susut 0.02% pada hari tersebut.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah menurun sebanyak 0.38% sepanjang minggu lalu
2. Minyak Brent
   1. Brent turun 0.33% berbanding minggu sebelumnya
3. Emas
   1. Emas logam berharga (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan peningkatan mingguan 1.15%
4. Perak
   1. XAGUSD meningkat sebanyak 2.13% daripada minggu lepas

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 1.16%
2. DJIA meningkat sebanyak 0.96%
3. NASDAQ 100 meningkat sebanyak 2.13%

Peneraju Kenaikan

1. AGM Group Holdings Inc. (AGMH) 343.78%
   
2. Turbo Energy, S.A. (TURB) 236.95%
3. Helius Medical Technologies, Inc. (HSDT) 219.18%

Peneraju Kejatuhan

1. aTyr Pharma, Inc. (ATYR) -83.55%
2. DigiAsia Corp. (FAAS) -62.79%
3. Angel Studios, Inc. (ANGX) -54.75%

Pendapatan Syarikat (15 -19 September)

Selasa, 16 September: FERG (Ferguson Enterprises Inc.)

Rabu, 17 September: GIS (General Mills, Inc.)

Khamis, 18 September: FDX (FedEx Corporation)

Ferguson plc mengatasi jangkaan pendapatan S4 2025, melaporkan EPS $3.48 berbanding $3.01 dijangka. Hasil naik 6.9% kepada $8.5B, didorong oleh pertumbuhan bukan kediaman yang mengimbangi permintaan kediaman lebih lembap. Keuntungan operasi meningkat 13% kepada $972M, margin melebar, dan syarikat umum beberapa pengambilalihan. Bagi tahun penuh, jualan naik 3.8% kepada $30.8B, EPS mencecah $9.94, dan Ferguson pulangkan $1.4B kepada pemegang saham. Panduan menunjukkan pertumbuhan hasil pertengahan satu digit serta peningkatan margin pada 2025.

FERG saham melonjak 8.41% daripada minggu sebelumnya.

General Mills mengatasi jangkaan pendapatan dengan EPS S1 sebanyak $0.86 berbanding unjuran $0.82, namun hasil $4.52B susut 6.8% t/t. Margin bersih 15.2% dengan pulangan atas ekuiti 23.5%.

GIS saham meningkat sebanyak 0.86% berbanding minggu sebelumnya.

FedEx melaporkan pendapatan S1 2026 dengan EPS $3.83, mengatasi unjuran $3.71. Hasil meningkat 3.1% t/t kepada $22.2B, turut melepasi jangkaan. Syarikat mencatat EPS tertunggak $16.88 dengan nisbah P/E 13.55. Pendapatan dijangka naik 13.1% pada tahun depan, daripada $19.14 kepada $21.65 sesaham.

FDX saham meningkat sebanyak 0.96% daripada minggu sebelumnya.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, data ekonomi dan keputusan bank pusat minggu lalu menonjolkan jurang dalam trend pertumbuhan serta inflasi antara rantau, sekali gus mengekalkan pasaran dalam keadaan berhati-hati terhadap perubahan dasar monetari. Komoditi hanya mencatat pergerakan sederhana, manakala ekuiti merekodkan kenaikan yang kukuh. Laporan pendapatan menambah perspektif, dengan Ferguson, General Mills dan FedEx semuanya mengatasi jangkaan keuntungan meskipun hasil bercampur. Selain itu, tumpuan pasaran kekal pada keseimbangan antara pertumbuhan yang perlahan, tekanan inflasi dan tindak balas bank pusat.