Jefferies Merosot Akibat Pendedahan kepada First Brands

Jefferies Financial Group berdepan dengan tekanan jualan yang ketara apabila pelabur menilai peningkatan risiko berkaitan pendedahannya kepada pembekal alat ganti automotif yang telah muflis, First Brands Group. Saham syarikat itu merosot dengan mendadak, menandakan kejatuhan selama lapan sesi berturut-turut, di tengah-tengah peningkatan penelitian terhadap operasi pembiayaan perdagangan dan aktiviti pengurusan dana firma tersebut.

Beberapa lapisan pendedahan—melalui cabang pengurusan asetnya, Point Bonita Capital, serta anak syarikat Apex Credit Partners—telah mengaitkan Jefferies dengan kesan daripada kejatuhan First Brands. Situasi ini mencetuskan kebimbangan pelabur dan permintaan pengeluaran dana daripada pemegang kepentingan utama seperti BlackRock. Dengan tahap ketidaktentuan yang tinggi mengenai skala potensi kerugian serta persoalan yang semakin meningkat tentang tahap ketelusan dalam sektor pembiayaan perdagangan, Jefferies kekal menjadi tumpuan pasaran ketika syarikat berusaha menilai sepenuhnya kesan terhadap kunci kira-kira dan reputasinya.

Saham Jefferies Susut Lapan Hari Berturut-turut Ketika Kesan Kejatuhan First Brands Semakin Mendalam

Saham Jefferies Financial Group jatuh untuk sesi kelapan berturut-turut pada Rabu, merosot sebanyak 18.97% sejak awal bulan kepada $52.54, apabila pelabur bertindak balas terhadap pendedahan syarikat itu kepada pembekal alat ganti automotif yang telah muflis, First Brands Group.

Dalam pemfailan kepada Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), Jefferies mendedahkan bahawa anak syarikatnya, Apex Credit Partners, telah memberikan pinjaman sebanyak $48 juta kepada First Brands—kira-kira 1% daripada aset obligasi pinjaman bercagar (CLO) miliknya. Walaupun pendedahan tersebut dianggap kecil, ketidaktentuan semasa proses muflis terus mencetuskan tekanan jualan yang berpanjangan.

Jefferies menjelaskan bahawa pihaknya masih berhubung dengan penasihat First Brands bagi menilai kesan potensi berlakunya kerugian, sambil menegaskan bahawa syarikat tidak memiliki sebarang sekuriti atau obligasi lain yang dikeluarkan oleh syarikat berkenaan.

Jefferies Terperangkap dalam Krisis Pembiayaan Perdagangan Susulan Kejatuhan First Brands

Jefferies Financial Group mendedahkan bahawa cabang pengurusan asetnya, Point Bonita Capital, telah melaburkan hampir satu perempat daripada portfolio pembiayaan perdagangan bernilai $3 bilion—sekitar $715 juta—dalam akaun belum terima yang dikaitkan dengan pembekal alat ganti automotif yang telah muflis, First Brands Group, yang antara pelanggannya termasuk Walmart dan AutoZone. Pembayaran bagi akaun tersebut terhenti pada 15 September, sekali gus menimbulkan kebimbangan terhadap tahap pendedahan syarikat.

Sebahagian besar kaitan Jefferies pautan dengan First Brands berpunca daripada Point Bonita, yang diuruskan di bawah Leucadia Asset Management dan memegang pegangan ekuiti bernilai $113 juta dalam dana tersebut. Jefferies juga mempunyai pendedahan tidak langsung melalui Apex Credit Partners, yang menyalurkan pinjaman sebanyak $48 juta kepada First Brands. Penganalisis di Morgan Stanley menganggarkan potensi kerugian sekitar $44.6 juta, namun menyifatkannya masih dalam tahap terkawal.

Kebankrapan ini menandakan satu lagi tamparan kepada sektor pembiayaan perdagangan, yang sudahpun menjadi tumpuan selepas kegagalan terdahulu seperti Greensill Capital. Penasihat First Brands kini sedang menyiasat kemungkinan bahawa sebahagian akaun belum terima telah dibiayai berulang kali secara tidak wajar—meningkatkan lagi kebimbangan terhadap tahap ketelusan dalam segmen kewangan yang sememangnya tidak begitu telus ini.

BlackRock Mahu Tarik Pelaburan daripada Dana Jefferies yang Terjejas oleh Kejatuhan First Brands

BlackRock telah memohon untuk mengeluarkan sebahagian pelaburannya daripada dana Jefferies Financial Group yang diuruskan oleh Point Bonita Capital, susulan pendedahan besar dana tersebut kepada pembekal alat ganti automotif yang telah muflis, First Brands Group. Permohonan itu dibuat pada September, ketika masalah kewangan First Brands semakin meruncing dan pembayaran bagi akaun belum terimanya terhenti.

Langkah penebusan ini mencerminkan usaha BlackRock untuk mengehadkan potensi kerugian yang berkait dengan pendedahan Point Bonita bernilai $715 juta terhadap akaun belum terima pelanggan First Brands, termasuk Walmart dan AutoZone. Perbincangan bersama Jefferies serta pelabur lain seperti Texas Treasury Safekeeping Trust Co. yang masih berlangsung, namun kedua-dua pihak belum mendedahkan jumlah pelaburan asal BlackRock atau nilai yang ingin dikeluarkan.

Analisis Teknikal

Selepas pemulihan daripada paras tertinggi pada 23 September iaitu $70.79, saham Jefferies Financial Group (JEF) menunjukkan penurunan yang ketara dengan susut nilai melebihi 18%. Pembalikan awal ini disahkan oleh corak ayunan kegagalan, apabila paras tertinggi sekunder pada $69.51 gagal melepasi puncak sebelumnya, diikuti dengan penurunan harga di bawah paras sokongan penting $64.00—menandakan potensi penurunan lanjut.

Dari sudut teknikal, sentimen kekal negatif. Pergerakan harga kini berada di bawah purata pergerakan eksponen (EMA) 20 dan 50 tempoh, meskipun EMA jangka pendek belum menembusi di bawah EMA jangka panjang—satu isyarat yang boleh mengesahkan aliran menurun dengan lebih kukuh. Penunjuk momentum turut menyokong kecenderungan menurun, dengan Pengayun Momentum kekal di bawah paras asas 100 dan Indeks Kekuatan Relatif (RSI) berada di bawah 50, menghampiri zon terlebih jual.

Rintangan terdekat dikenal pasti pada $58.80, diikuti $61.97 dan $64.51. Sementara itu, paras sokongan utama berada pada $51.92, $46.17 dan $39.00.

Kesimpulan

Jefferies Financial Group terus berdepan dengan tekanan yang ketara apabila pasaran menilai kesan kewangan dan reputasi susulan pendedahan kepada First Brands Group yang telah muflis. Walaupun syarikat memberi jaminan bahawa pendedahan langsungnya adalah terhad, langkah pelabur utama seperti BlackRock untuk memohon penembusan pelaburan telah meningkatkan kebimbangan terhadap kecairan dan keyakinan terhadap operasi pembiayaan perdagangannya.

Dari perspektif teknikal, penunjuk momentum masih memihak kepada penurunan harga, menunjukkan potensi penurunan lanjut selagi harga belum stabil melepasi paras sokongan utama. Dalam jangka terdekat, sentimen terhadap saham ini dijangka bergantung pada tahap ketelusan Jefferies, hasil siasatan terhadap akaun belum terima First Brands, serta tahap keyakinan pelabur terhadap keseluruhan sektor pembiayaan perdagangan.