Minggu Hadapan: Peristiwa Ekonomi Utama untuk Diperhatikan bagi 1–5 Disember 2025

Minggu ini menyaksikan beberapa keluaran data penting Amerika Syarikat yang berpotensi mempengaruhi sentimen pasaran dan dolar AS. Pedagang akan memberi tumpuan kepada kemas kini meliputi sektor pembuatan, perkhidmatan, pekerjaan, inflasi, dan keyakinan pengguna sebagai petanda momentum ekonomi serta tinjauan dasar Fed.

Sorotan utama termasuk PMI Pembuatan ISM pada hari Isnin, Pekerjaan ADP dan PMI Perkhidmatan ISM pada hari Rabu, Tuntutan Pengangguran pada hari Khamis, serta Indeks Harga PCE Teras, Sentimen Pengguna, dan Jangkaan Inflasi pada hari Jumaat. Pengumuman pendapatan daripada Salesforce (CRM), Snowflake (SNOW), dan Hewlett Packard Enterprise (HPE) turut berpotensi meningkatkan ketidaktentuan pasaran.

Peristiwa Ekonomi Berimpak Tinggi

Isnin 17:00 (GMT+2) – AS: PMI Pembuatan ISM (USD)

Rabu 15:15 (GMT+2) – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang ADP (USD)

Rabu 17:00 (GMT+2) – AS: PMI Perkhidmatan ISM (USD)

Khamis 15:30 (GMT+2) – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Jumaat 15:30 (GMT+2) – Kanada: Perubahan Pekerjaan (CAD)

Jumaat 17:00 (GMT+2) – AS: Indeks Harga PCE Teras b/b (USD)

Jumaat 17:00 (GMT+2) – AS: Sentimen Pengguna UoM Awal (USD)

Jumaat 17:00 (GMT+2) – AS: Jangkaan Inflasi UoM Awal (USD)

Isnin, 25 November

17:00 – AS: PMI Pembuatan ISM (USD)

PMI Pembuatan merupakan tinjauan bulanan terhadap aktiviti pembuatan AS. Laporan ini merangkumi indeks komposit yang menunjukkan pengembangan sektor jika melebihi 50 peratus dan penguncupan jika di bawah paras berkenaan. Laporan ini menjejaki perubahan dalam penunjuk utama seperti Pesanan Baharu, Pengeluaran, dan Pekerjaan, serta memberikan pandangan tentang kesihatan sektor pembuatan dan ekonomi yang lebih luas.

Pembuatan AS menguncup buat bulan kelapan berturut-turut pada Oktober, dengan PMI Pembuatan ISM menurun kepada 48.7 peratus berbanding 49.1 peratus pada September. Pesanan baharu dan pengeluaran merosot, harga meningkat lebih perlahan, dan pekerjaan kekal lemah apabila firma mengelak pengambilan pekerja baharu. Hanya Produk Makanan, Minuman, dan Tembakau serta Peralatan Pengangkutan menunjukkan pertumbuhan, manakala kebanyakan industri terus menguncup. Secara keseluruhan, kira-kira 58 peratus daripada KDNK pembuatan menguncup, menandakan kelemahan berterusan dalam sektor tersebut.

Penganalisis menjangkakan laporan PMI Pembuatan seterusnya menunjukkan peningkatan sebanyak 0.3 peratus.

Rabu, 2 Disember

15:15 – AS: Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang ADP (USD)

Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang ADP menjejaki perubahan bulanan dalam pekerjaan merentas 19 sektor pembuatan di AS, tidak termasuk sektor pertanian dan kerajaan, berdasarkan data gaji terkumpul dan tanpa nama bagi lebih daripada 25 juta pekerja AS.

Pertumbuhan pekerjaan mungkin memberi kesan positif terhadap sebut harga dolar AS.

Pada Oktober, majikan swasta menambah 42,000 pekerjaan, menandakan pemulihan selepas dua bulan pengambilan pekerja yang lemah. Kebanyakan kenaikan datang daripada sektor pendidikan, penjagaan kesihatan, perdagangan, pengangkutan, dan utiliti, manakala sektor perkhidmatan perniagaan profesional, maklumat, serta riadah dan hospitaliti terus kehilangan pekerjaan buat bulan ketiga berturut-turut.

Ahli ekonomi menjangkakan majikan swasta menambah 19K pekerjaan.

17:00 – AS: PMI Perkhidmatan ISM (USD)

PMI Perkhidmatan ISM mengukur aktiviti dalam sektor perkhidmatan AS bagi bulan pelaporan. Data ini diperoleh daripada tinjauan eksekutif bekalan dalam sektor perkhidmatan. Bacaan melebihi 50 boleh memberi kesan positif terhadap sebut harga dolar AS.

Pada Oktober, aktiviti perkhidmatan AS kembali berkembang apabila PMI Perkhidmatan ISM meningkat kepada 52.4 peratus daripada 50 peratus pada September. Aktiviti perniagaan dan pesanan baharu mengukuh, tetapi pekerjaan jatuh buat bulan kelima berturut-turut. Harga meningkat pada kadar terpantas dalam hampir tiga tahun, dan walaupun 11 sektor berkembang, pengurangan tunggakan menandakan ketidakpastian berlarutan dalam sektor tersebut.

Ahli ekonomi menjangkakan bacaan 52.0 bagi laporan seterusnya.

Khamis, 4 Disember

15:30 – AS: Tuntutan Pengangguran (USD)

Tuntutan awal difailkan oleh individu menganggur yang memohon kelayakan insurans pengangguran selepas berhenti kerja. Kiraan ini berfungsi sebagai penunjuk ekonomi utama, mencerminkan keadaan pasaran buruh.

Tuntutan pengangguran jatuh kepada 216,000 dalam minggu berakhir 22 November, menurun 6,000 berbanding minggu sebelumnya. Purata empat minggu turun kepada 223,750, manakala kadar pengangguran terinsurans kekal stabil pada 1.3 peratus, menunjukkan pasaran buruh yang mantap.

Ahli ekonomi menjangkakan 220,000 tuntutan pengangguran.

Jumaat, 5 Disember

ChatGPT said: 15:30 – Kanada: Perubahan Pekerjaan (CAD)

Perubahan bilangan individu yang bekerja pada bulan sebelumnya. Secara umumnya, apabila angka sebenar melebihi ramalan, keadaan tersebut memberi kesan positif kepada mata wang.

Pekerjaan di Kanada meningkat sebanyak 67,000 pekerjaan pada Oktober, menurunkan kadar pengangguran kepada 6.9%. Kebanyakan pekerjaan baharu melibatkan lelaki berusia 25–54 tahun dan pekerja muda berusia 15–24 tahun. Kenaikan paling kukuh berlaku dalam sektor runcit, pengangkutan, dan rekreasi, manakala sektor pembinaan mencatatkan penurunan. Ontario memimpin pertumbuhan pekerjaan, dan purata gaji setiap jam meningkat 3.5% berbanding tahun sebelumnya kepada $37.06.

Ahli ekonomi menjangkakan kehilangan kira-kira 7,600 pekerjaan dalam laporan buruh seterusnya.

17:00 – AS: Indeks Harga PCE Teras b/b (USD)

Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) mengukur nilai barangan dan perkhidmatan yang digunakan oleh individu dan isi rumah. Penunjuk ini merupakan ukuran utama perbelanjaan pengguna, yang menyumbang sebahagian besar aktiviti ekonomi di AS. PCE sering digunakan untuk menjejaki trend inflasi kerana merangkumi data mengenai harga yang dibayar oleh pengguna. Rizab Persekutuan menggunakan indeks harga PCE sebagai ukuran inflasi pilihan untuk membimbing keputusan dasar monetari, dengan tujuan mengekalkan kestabilan harga dalam ekonomi.

Pada Ogos, pendapatan peribadi AS meningkat 0.4 peratus, manakala perbelanjaan pengguna bertambah 0.6 peratus, didorong oleh gaji lebih tinggi dan bayaran pindahan kerajaan, menurut Biro Analisis Ekonomi. Perbelanjaan berkembang bagi kedua-dua perkhidmatan dan barangan, manakala kadar simpanan peribadi menurun sedikit kepada 4.6 peratus. Indeks Harga PCE, pengukur inflasi pilihan Rizab Persekutuan, meningkat 0.3 peratus pada Ogos dan 2.7 peratus berbanding setahun sebelumnya. Indeks PCE Teras, yang tidak termasuk makanan dan tenaga, meningkat 0.2 peratus bagi bulan tersebut dan 2.9 peratus tahun ke tahun, menunjukkan tekanan inflasi sederhana tetapi berterusan.

Penganalisis menjangkakan peningkatan sebanyak 0.2%.

17:00 – AS: Sentimen Pengguna UoM Awal (USD)

Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan merupakan ukuran bulanan tentang cara pengguna melihat keadaan ekonomi semasa dan masa hadapan. Berdasarkan tinjauan kira-kira 500 isi rumah, indeks ini memberikan pandangan tentang keyakinan pengguna dan tingkah laku perbelanjaan. Indeks dikeluarkan dalam dua peringkat: anggaran awal dan angka disemak muktamad, dengan versi awal biasanya memberi impak pasaran yang lebih kuat. Bacaan lebih tinggi daripada jangkaan umumnya menyokong dolar AS yang lebih kukuh, manakala bacaan lebih lemah mungkin menandakan kebimbangan ekonomi dan memberi tekanan kepada dolar untuk menurun.

Sentimen pengguna menurun sedikit pada November, jatuh 2.6 mata berbanding Oktober, walaupun perubahan tersebut berada dalam margin ralat. Keyakinan bertambah baik sedikit selepas penutupan kerajaan persekutuan berakhir, tetapi ramai pengguna kekal kecewa dengan harga tinggi dan pendapatan yang lebih lemah. Pandangan tentang kewangan peribadi dan pembelian barangan besar jatuh mendadak, manakala jangkaan untuk masa hadapan meningkat sedikit.

Penganalisis menjangkakan bacaan 52.0 bagi laporan akan datang.

17:00 – AS: Jangkaan Inflasi UoM Awal (USD)

Jangkaan Inflasi Universiti Michigan (UoM) mewakili peratus perubahan dijangka dalam harga pengguna sepanjang 12 bulan akan datang, seperti dilaporkan oleh pengguna yang ditinjau. Data dikeluarkan dalam dua peringkat—Awal dan Muktamad (Disemak)—dengan laporan Awal biasanya mempunyai pengaruh pasaran yang lebih besar kerana dikeluarkan lebih awal.

Keputusan melebihi jangkaan pasaran mungkin menyokong dolar AS yang lebih kukuh (menaik), manakala angka lebih rendah daripada jangkaan boleh menandakan kelemahan dolar (menurun).

Jangkaan inflasi mereda pada November, dengan tinjauan satu tahun menurun kepada 4.5 peratus dan jangkaan jangka panjang turun kepada 3.4 peratus. Walaupun kedua-duanya telah menurun selama tiga bulan berturut-turut, keduanya kekal lebih tinggi berbanding awal tahun. Pengguna masih menyatakan harga tinggi memberi tekanan kepada kewangan mereka walaupun terdapat tanda-tanda inflasi mereda.

Pendapatan Syarikat (1 – 5 Disember)

Rabu, 3 Disember: CRM (Salesforce, Inc.)

Rabu, 3 Disember: SNOW (Snowflake Inc.)

Khamis, 4 Disember: HPE (Hewlett Packard Enterprise Company)

Kesimpulan

Susunan data minggu ini akan memberikan petunjuk berharga tentang arah ekonomi AS menjelang penghujung tahun. Pasaran akan memantau dengan teliti tanda-tanda ketahanan dalam sektor pembuatan dan perkhidmatan, kekuatan penciptaan pekerjaan, serta sebarang pengurangan tekanan inflasi. Secara kolektif, laporan-laporan ini akan membantu dalam pembentukan jangkaan bagi langkah seterusnya Rizab Persekutuan dan berpotensi meningkatkan ketidaktentuan merentas dolar AS, pasaran ekuiti, dan pasaran bon.