Emas Stabil Ketika Dolar Melemah dan Pembelian Agresif Tether Menambah Momentum

Emas memasuki fasa penyatuan selepas beberapa minggu yang sangat volatil, selari dengan perubahan dalam keadaan makroekonomi dan kemunculan pemangkin baharu yang mula membentuk sentimen pelabur. Penyusutan harga daripada paras tertinggi rekod pada Oktober diikuti lonjakan semula yang kukuh, disokong oleh kelemahan dolar AS serta jangkaan bahawa Rizab Persekutuan akan mengambil pendirian dasar yang lebih dovish. Dalam masa yang sama, perkembangan luar jangka dalam pasaran emas fizikal—termasuk langkah agresif Tether menambah pegangan emas—telah menambah dimensi baharu pada dinamik harga. Gabungan faktor teknikal dan fundamental ini menunjukkan bahawa emas mungkin sedang membina momentum untuk pergerakan besar seterusnya, dengan pedagang memberi tumpuan kepada paras sokongan dan rintangan utama bagi mendapatkan pengesahan arah aliran.

Persitiwa Ekonomi Berimpak Tinggi

Jumaat 15:30 (GMT+2) – Kanada: GDP b/b (CAD)

Analisis Carta

Sejak mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada $4,381.24 pada 20 Oktober, emas telah susut lebih 11% daripada puncaknya sebelum mencatatkan pemulihan yang ketara. Kelemahan terkini dolar AS dan nada dasar yang lebih dovish daripada Rizab Persekutuan telah menghidupkan semula minat belian terhadap logam bernilai ini. Harga kini kekal di atas Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 20 dan 50 tempoh, menandakan momentum bullish kembali terbina secara berperingkat dan sentimen pasaran semakin positif.

Dari sudut teknikal, trend kenaikan yang lebih besar kekal utuh selagi harga spot bertahan di atas EMA 50 tempoh, mengukuhkan pandangan bahawa kelemahan semasa bersifat korektif dan bukannya perubahan struktur. Namun, penutupan harga di bawah $3,886.48 boleh mencetuskan pembetulan lebih dalam menuju zon sokongan utama seterusnya. Indikator momentum turut mengukuhkan prospek bullish: Pengayun Momentum telah melepasi ambang 100, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal kukuh di atas paras 50—menunjukkan tekanan belian yang berterusan serta keyakinan yang meningkat dalam kalangan pedagang yang menjangkakan kesinambungan aliran menaik.

Paras Rintangan Utama

Jika momentum belian kekal dominan, pedagang boleh meneliti empat paras rintangan berikut:

4,244.99: Rintangan awal terletak pada $4,244.99, selaras dengan paras tertinggi harian pada 13 November.

4,381.24: Sasaran harga kedua berada pada $4,381.24, iaitu paras tertinggi sepanjang masa yang dicapai pada 20 Oktober.

4,629.59: Sasaran harga ketiga ditetapkan pada $4,659.29, bertepatan dengan rintangan bulanan, R2, berdasarkan kaedah Titik Pangsi standard.

4,877.94: Sasaran tambahan berada pada $4,877.94, mencerminkan rintangan bulanan, R3, mengikut pengiraan Titik Pangsi standard.

Paras Sokongan Utama

Jika tekanan jualan mengambil alih kawalan pasaran, pedagang boleh memberi perhatian kepada empat paras sokongan berikut:

3,997.94: Paras sokongan awal dikenal pasti pada $3,997.94, iaitu paras rendah yang dibentuk pada 18 November.

3,886.48: Paras sokongan kedua terletak pada $3,886.48, mencerminkan paras ayunan rendah pada 28 Oktober.

3,659.80: Paras sokongan ketiga berada pada $3,659.80, sejajar dengan Lanjutan Fibonacci 161.8% yang dilukis dari 3,886.48 ke 4,244.49.

3,3438.83: Sasaran penurunan tambahan dicatatkan pada $3,438.83.

Fundamental

Tether, syarikat di sebalik stablecoin terbesar dunia, telah membeli lebih banyak emas berbanding mana-mana bank pusat dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Antara April hingga Jun, Tether memperoleh sekitar 24 tan emas, diikuti 26 tan lagi dari Julai hingga September. Secara keseluruhan, syarikat itu kini memiliki kira-kira 116 tan emas yang disimpan di sebuah gudang di Switzerland—hampir menyamai pegangan emas bank pusat Greece atau Hungary.

Motif di sebalik pembelian berskala besar ini masih tidak jelas. Peraturan di AS menghalang Tether daripada menggunakan emas sebagai sandaran kepada stablecoin USD-terikatnya, USDT, yang mengekalkan nilai tetap satu dolar AS. Sesetengah penganalisis berpendapat syarikat itu mungkin sedang bersiap sedia untuk mengembangkan operasi ke arah tokenisasi emas—proses yang menukar pemilikan emas fizikal kepada aset digital berasaskan blockchain.

Tether sudah pun mengeluarkan mata wang kripto bersandarkan emas, iaitu Tether Gold (XAUT), namun instrumen itu hanya memerlukan sekitar 16 tan emas. Baki 100 tan lagi kelihatan disimpan untuk tujuan lain, dan laporan menunjukkan syarikat tersebut mungkin menambah sehingga 50 tan lagi menjelang akhir tahun. Pembelian agresif sebegini berpotensi menyumbang kepada tekanan kenaikan harga emas global.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, emas kekal berada pada tahap kritikal, mengimbangi ketahanan teknikal dengan perubahan asas pasaran. Walaupun trend kenaikan yang lebih luas masih kukuh di atas purata pergerakan utama, pedagang perlu berwaspada terhadap potensi volatiliti yang mungkin dicetuskan oleh data makroekonomi serta pengaruh luar jangka seperti pembelian emas agresif oleh Tether. Dengan sentimen yang semakin stabil dan momentum yang terus terbina, pergerakan seterusnya bagi emas berkemungkinan bergantung pada keupayaannya mengekalkan sokongan di atas $3,886.48 dan menguji rintangan sekitar $4,381.24—tanda awal yang boleh mengesahkan permulaan fasa bullish yang baharu.