今週の展望：2026年3月23日〜27日に注目すべき主要経済イベント

概要

今週のカレンダーには、ユーロ、ポンド、米ドル、オーストラリアドルにかけてボラティリティを高める可能性のある重要な経済指標が多数予定されている。
トレーダーは、最新のPMIデータ、インフレ指標、米新規失業保険申請件数、英国の小売売上高に注目しており、これらの発表は主要経済圏における成長、消費動向、物価圧力をより明確に示す材料となる。

重要経済イベント

火曜日 10:30（GMT+2）- ドイツ：製造業PMI速報値（EUR）

火曜日 10:30（GMT+2）- ドイツ：サービス業PMI速報値（EUR）

火曜日 11:30（GMT+2）- 英国：製造業PMI速報値（GBP）

火曜日 11:30（GMT+2）- 英国：サービス業PMI速報値（GBP）

火曜日 15:45（GMT+2）- 米国：製造業PMI速報値（USD）

火曜日 15:45（GMT+2）- 米国：サービス業PMI速報値（USD）

水曜日 02:30（GMT+2）- オーストラリア：消費者物価指数　前月比（AUD）

水曜日 09:00（GMT+2）- 英国：消費者物価指数　前年比（GBP）

木曜日 14:30（GMT+2）- 米国：新規失業保険申請件数（USD）

金曜日 09:00（GMT+2）- 英国：小売売上高　前月比（GBP）

3月24日（火）

10:30 – ドイツ：製造業PMI速報値（EUR）

製造業購買担当者指数（PMI）は、製造業セクターのパフォーマンスを示す経済指標。新規受注、生産、雇用、サプライヤー納期、在庫などの項目に関する購買担当者への調査をもとに算出される。PMIが50を上回れば製造業の拡大、50を下回れば縮小を示す。製造業PMIは、製造業全体の健全性を測る指標として広く利用されており、今後の経済動向を予測する材料として、企業の意思決定や政策判断にも影響を与える。

2月のドイツの製造業は改善し、HCOB製造業PMIは1月の49.1から50.9へ上昇した。これにより指数は50を上回り、3年半以上ぶりに拡大圏へと転じた。生産と新規受注の回復が主な押し上げ要因となり、企業景況感も改善した。一方で、原材料費、エネルギーコスト、人件費の上昇が製造業者にとって引き続き負担となっている。

エコノミストは、今回の発表で49.8と、縮小を示す水準になると予想している。

10:30 – ドイツ：サービス業PMI速報値（EUR）

サービス業購買担当者指数（PMI）は、サービスセクターのパフォーマンスを測る経済指標。金融、医療、小売などのサービス関連業界のビジネス担当者への調査をもとに算出される。新規受注、雇用、価格、生産などの変化を反映する指標であり、PMIが50を上回ればサービス業の拡大、50を下回れば縮小を示す。サービス業PMIは、経済全体の健全性を評価し、金融政策判断の材料としても重要視される。

2月のドイツのサービス業は成長ペースが加速し、HCOBサービス業PMIは1月の52.4から53.5へ上昇した。これは4カ月ぶりの高水準となる。改善の背景には、需要の強さ、新規顧客の増加、海外ビジネスの拡大がある。

エコノミストは、今回の発表で52.5の成長を示すと予想している。

11:30 – 英国：製造業PMI速報値（GBP）

2月の英国の製造業は改善を維持し、PMIは51.7となり、引き続き成長を示した。工場の生産は17カ月ぶりの最速ペースで増加しており、国内外の顧客からの受注増加が支えとなった。特に輸出需要は非常に強く、4年半ぶりの高い伸びを記録した。

エコノミストは、次回の発表で51.1と予想している。

11:30 – 英国：サービス業PMI速報値（GBP）

2月の英国のサービス業は成長を維持し、サービス業PMIは53.9となった。1月の54.0からほぼ横ばいで、引き続き50を大きく上回っていることから、同セクターが堅調なペースで拡大していることを示している。

成長は需要の改善や国内消費の強さに支えられた一方で、下押し圧力も残っている。多くの企業は賃金、食料、テクノロジー関連コストの上昇を背景に人員削減を続けており、価格転嫁のために値上げも実施している。全体としてセクターは底堅いものの、高コスト環境は依然として課題となっている。

エコノミストは、次回の発表で53.0の成長を示すと予想している。

15:45 – 米国：製造業PMI速報値（USD）

2月の米国の製造業は引き続き成長したものの、そのペースは鈍化した。PMIは1月の52.4から51.6へ低下し、製造業活動は拡大を維持したものの、7カ月ぶりの低い伸びとなったことを示している。生産と新規受注はいずれも伸びが鈍化し、輸出は関税や貿易需要の弱さを背景に再び減少した。

15:45 – 米国：サービス業PMI速報値（USD）

2月の米国サービス業は引き続き成長したものの、そのペースは鈍化した。サービス業PMI速報値は1月の52.7から52.3へ低下したが、50を上回っていることから、拡大基調は維持されているものの勢いは弱まっていることを示している。

この減速は需要の鈍化を示唆しており、特に海外からの需要が弱まったほか、雇用の伸びも限定的だった。一方で、サービス企業は依然として高コスト環境に直面しており、価格引き上げを継続している。ただし、今後1年への企業景況感は前向きな水準を維持している。全体として、セクターは拡大を続けているものの、2月は成長ペースが減速した。

3月25日（水）

02:30 – オーストラリア：消費者物価指数　前月比（AUD）

2026年1月のオーストラリアの年間インフレ率は3.8%となり、12月から変わらず横ばいだった。一方、月次CPIは0.4%上昇（季節調整後は0.5%上昇）となった。
住宅、食品、娯楽分野での価格上昇が続いており、生活コストへの上昇圧力が依然として強い状況を示している。

エコノミストは、次回の発表でも年間CPIが3.8%で横ばいになると予想している。

09:00 – 英国：消費者物価指数　前年比（GBP）

2026年1月の英国インフレ率は減速した。総合CPIは12月の3.4%から3.0%へ低下し、住宅コストも含むCPIHは3.6%から3.2%へと下落した。

また前月比でも物価は下落しており、1月はCPIが0.5%減、CPIHが0.3%減となった。これにより年初時点での物価上昇圧力は和らいだことが示されたが、インフレ水準は依然として通常より高い状態にある。

エコノミストは、次回の発表で変化はないと予想している。

3月26日（木）

14:30 – 米国：新規失業保険申請件数（USD）

新規失業保険申請は、失業した個人が雇用保険の受給資格を得るために申請するもので、この件数は労働市場の状況を反映する先行指標として扱われる。ただし週次の行政データであるため変動が大きく、季節調整も難しいという特徴がある。

直近の米国の新規失業保険申請件数は20万5,000件となり、前週の21万3,000件から小幅に減少した。これにより、解雇水準は比較的低く抑えられており、労働市場は依然として安定していることが示唆される。

同時に、継続受給者数は185万7,000人へと増加し、新たに失業する人は減少している一方で、仕事の再就職に時間がかかっている人が増えていることを示している。

エコノミストは、次回の発表で新規失業保険申請件数が21万1,000件になると予想している。

3月27日（金）

09:00 – 英国：小売売上高　前月比（GBP）

小売売上高は、英国における小売商品の販売額が、前月と比較してどのように変化したかを示す指標。英国の小売業者からの季節調整済みデータをもとに算出される。

この指標は、予測や予算編成、英国の金融・経済政策の策定に活用される。小売売上高の増加は、英ポンド相場にとってプラス材料となる可能性がある。

英国の小売売上高は過去3カ月で0.1%上昇し、燃料販売の増加や非食品小売の年初の好調なスタートに支えられた。一方で、スーパーマーケットの売上減少が一部で相殺要因となった。

2026年1月単月では、小売売上高は1.8%増加し、12月の0.4%増に続いて伸びを示した。この上昇は、美術品や骨董品、オンラインジュエリーの販売増加などによって押し上げられており、年初にかけて消費支出が活発化したことを示している。

エコノミストは、次回の発表で英国の小売売上高が0.3%減少すると予想している。

企業決算（3月23日〜27日）

3月24日（火）：GME（ゲームストップ）

3月26日（水）：CTAS（シンタス・コーポレーション）

3月26日（水）：PAYX（ペイチェックス・インク）

結論

全体として、今週の発表は主要経済圏において成長が持続しているのか、それとも勢いを失い始めているのかを見極める手がかりとなる可能性がある。PMIデータ、インフレ指標、新規失業保険申請件数、小売売上高が揃って注目される中、これらの結果は今後の通貨動向や中央銀行の政策見通しに影響を与える可能性がある。