今週の注目経済イベント（2025年8月18日～22日）

今週は、重要な経済指標の発表、中央銀行の政策決定、主要企業の決算発表が目白押し。市場にとって節目となる一週間となる見込み。トレーダーは、為替市場やリスク選好に影響を与える可能性のあるインフレ指標、PMI調査、及び政策金利の決定を注視する。特に注目されるのは、カナダと英国のCPI（消費者物価指数）、ニュージーランドの金融政策決定、ドイツ・英国・米国のPMI。企業決算では、Baidu（バイドゥ）、Alibaba（アリババ）、Walmart（ウォルマート）、Cisco（シスコ）など大手企業の発表があり、市場の変動性を高める要因となり、活発な取引機会を提供する見込み。

注目度の高い経済イベント

火曜日 15:30（GMT+3）：カナダCPI（月次、CAD）

水曜日 5:00 (GMT+3) – ニュージーランド：オフィシャルキャッシュレート（NZD）

水曜日 09:00（GMT+3）：英国 CPI前年比（GBP）

木曜日 10:30 (GMT+3) -ドイツ：製造業PMI（EUR）

木曜日 10:30（GMT+3）：ドイツ サービス業PMI（EUR）

木曜日 11:30（GMT+3）：英国 製造業PMI（GBP）

木曜日 11:30（GMT+3）：英国 サービス業PMI（GBP）

木曜日 16:45（GMT+3）：米国 製造業PMI（USD）

木曜日 16:45（GMT+3）：米国 サービス業PMI（USD）

8月19日　火曜日

15:30 -カナダ： CPI、前月比（CAD）

消費者物価指数（CPI） は、物価上昇率を示す代表的な指標で、一定の消費財・サービスの価格変動を示す指標。CPIは以下の8つの主要カテゴリーが対象：食品、住居、家計運営、衣料、交通、医療・パーソナルケア、レクリエーション・教育、アルコール・たばこ。

6月、カナダの消費者物価指数（CPI）は前年同月比で1.9％上昇し、5月の1.7％から加速した。ガソリン価格の下落幅が小さかったことにより、総合インフレ率はやや上昇し、車両や家具など耐久財の価格上昇もインフレ圧力となった。エネルギーを除くコアCPIは2.7％上昇しており、総合CPIを上回っている。これは4月の消費者向け炭素価格の廃止の影響も一部反映されている。月次ではCPIは0.1％上昇（季節調整後は0.2％上昇）。

アナリスト予想は前月比で0.4％の増加。

8月20日 水曜日

05:00-ニュージーランド： 政策金利

ニュージーランド準備銀行（RBNZ） は6週間ごとに金利政策を見直し、商業銀行への貸出金利を設定する。この金利はRBNZの金融政策における重要な手段であり、ニュージーランドドル（NZD）の強さを調整することを目的とする。金利が引き上げられると、外国資本を呼び込み通貨需要が高まるため、通常NZDは強含みとなる。そのため、市場参加者は金利の変更を注視し、NZDの値動きへの影響を判断する。

7月、金融政策委員会は政策金利を3.25％に据え置くことを決定。

エコノミストは、政策金利が25ベーシスポイント引き下げられると予想。

09:00-英国：CPI、前年比（GBP）

インフレを評価する最も一般的な方法は年率インフレ率で、前年同月の価格と比較して12か月間の価格変動を測定。最も包括的なインフレ指標であるCPIHには、消費者物価指数（CPI）に加え、持ち家の住宅費（OOH）や地方税が含まれる。

2025年6月、英国のインフレ率はやや上昇し、CPIHは前年同月比で4.1％（5月は4.0％）、CPIは3.6％（5月は3.4％）。月次では両指標とも0.3％上昇した。上昇の主因は交通費、特にガソリン価格で、一方で住宅費が一部上昇を相殺した。コアインフレも上昇し、CPIHは4.3％、CPIは3.7％。

エコノミストは、3.7％の結果になると予想。

8月21日　木曜日

10:30 ドイツ：製造業PMI（EUR）

製造業購買担当者景気指数（PMI）は、製造業のパフォーマンスを反映する経済指標。新規受注、生産、雇用、サプライヤーへの納入、在庫水準といった主要分野における購買担当者への調査に基づいている。PMIが50を超えると製造業の拡大を示唆し、50を下回ると縮小を示唆する。製造業PMIは、製造業全体の健全性を測定し、経済動向を予測するために広く利用されており、企業の意思決定や政策立案に影響を与えている。

ドイツの製造業は2025年7月に成長が鈍化し、PMIは49.1と35カ月ぶりの高水準に小幅上昇したものの、依然として50の節目を下回った。生産は5カ月連続で増加したものの、3月以来の低水準にとどまり、新規受注と輸出は勢いを失った。雇用者数の減少は約2年ぶりの低水準に鈍化し、企業は投入コストの低下と激しい競争を背景に工場出荷価格をさらに引き下げた。景況感は依然として良好だったものの、6月のピークからは若干低下した。

エコノミストは48.8という縮小的な数字を予想。

10:30 – ドイツ：製造業PMI (EUR)

サービス業購買担当者景気指数（PMI）は、サービス部門のパフォーマンスを測定する経済指標。金融、ヘルスケア、小売、その他のサービス関連分野の経営幹部を対象とした調査に基づく。この指数は、新規事業、雇用、価格、生産高といった主要変数の変化を反映。PMIが50を超えるとサービス部門の拡大を示唆し、50を下回ると縮小を示唆する。経済の健全性を評価し、金融政策決定の指針となる重要な指標だ。

ドイツのサービス部門は2025年7月に成長に転じ、PMIは49.7から50.6に上昇し、4ヶ月ぶりの拡大となった。内需に牽引され、事業活動と新規受注は緩やかに回復したが、雇用創出は減速。インフレ圧力はさらに緩和し、投入コストと生産コストの上昇率は2021年初頭以来の最低水準となった。企業は、事業拡大計画と需要拡大への期待に支えられ、今後1年に対する楽観的な見通しを強めた。

アナリストらは50.5という拡大指標を予想。

11:30 – 英国: 製造業PMI (GBP)

英国の製造業は2025年7月も縮小傾向が続いたが、PMIが6カ月ぶりの高水準となる48.0に上昇したことで、景気後退は緩和した。生産量の減少ペースは鈍化し、企業の楽観度は5カ月ぶりの高水準に達したものの、国内外の需要は依然として低迷し、雇用者数も増加した。投入物価格と産出物価格のインフレ率は概ね横ばいだった。

エコノミストはPMIが48.2まで上昇すると予想。

11:30 – 英国：製造業PMI (GBP)

英国のサービス業は2025年7月に成長が鈍化し、PMIは6月の52.8から51.8に低下したものの、依然として50の節目を上回る。事業活動は緩やかに拡大したが、新規雇用は2022年以来の急速なペースで減少し、雇用は2月以来の大幅な減少となった。投入コストインフレは今年最低水準に低下し、今後1年間の楽観的な見通しは改善した。

アナリストはPMIがわずかに上昇し51.9になると予想。

16:45 -米国：製造業PMI (USD)

米国製造業は2025年7月に再び縮小に転じ、PMIは6月の52.9から49.8に低下し、今年初めて50を下回った。新規受注の停滞と輸出の減少を受け、生産はわずかに増加した。企業は人員削減を行い、関税導入に伴う在庫積み増し後の在庫削減に努めた。投入物価格と販売価格のインフレ率は6月のピーク時よりは緩やかではあるものの依然として高水準で推移し、政策と貿易をめぐる不確実性から企業信頼感は低下した。

エコノミストらは指数が49.9となり、弱さが続くことを示唆すると予想。

16:45 – 米国：製造業PMI (USD)

米国のサービス業は2025年7月に成長が加速し、PMIは今年最も高い52.9から55.7に上昇した。内需の堅調さに支えられ、事業活動と新規受注は大幅に拡大し、雇用者数も緩やかに増加した。関税の導入により、投入価格と産出価格の上昇が加速し、今後1年間の楽観的な見通しはやや弱まった。

アナリストらは成長ペースの鈍化を予想し、53.3と予測。

企業決算報告（8月18日～22日）

8月20日水曜日: BIDU (Baidu, Inc.)

8月21日木曜日: BABA (Alibaba Group Holding Limited)

8月21日木曜日: WMT (Walmart Inc.)

結論

インフレ指標、PMI発表、そして主要企業決算と足並みを揃える中央銀行の政策決定を受け、市場はデータサプライズや政策シグナルへの敏感さが一段と高まる週を迎えている。これらの発表は今後数ヶ月の成長、インフレ、そして金融政策への期待を左右するため、トレーダーは通貨、株式、コモディティのボラティリティ上昇に備える必要がある。