金利動向、インフレデータ、企業決算を受けて市場落ち着く（2025年8月11日～15日まとめ）

先週は、中央銀行の政策動向、インフレ指標、雇用市場の最新データ、主要企業の決算発表が、通貨、コモディティ、株式市場に影響を与えた。オーストラリア準備銀行（RBA）はさらに金融緩和を行った一方、米国のインフレ指標は、CPIとPPIの発表で相反するシグナルを示した。オーストラリアと英国の雇用・GDPデータは安定した成長を示す一方、米国の小売売上高は消費者心理の弱さにもかかわらず堅調に推移した。コモディティ市場は週末にかけて下落したが、株式市場はダウ平均を中心に堅調に上昇した。企業決算では、シスコやディアの発表が株価に大きな影響を与えた。

主要経済指標発表まとめ

8月12日火曜日

07:30-オーストラリア：政策金利（AUD）

RBA（オーストラリア準備銀行）は政策金利を0.25％引き下げ、3.60％とした。今年に入ってからの総緩和幅は0.75％。インフレは落ち着きを見せており、トリム平均は2.7％、総合指数は2.1％で、2～3％の目標レンジに戻ると予想されている。雇用市場はやや緩やかになったものの依然として逼迫しており、国内外の不確実性が見通しを曇らせている。理事会は物価安定と完全雇用の維持を引き続き重視すると表明し、状況に応じて柔軟に政策対応を行う姿勢を確認した。

AUD/USD 前日比0.25％上昇。

15:30-米国：CPI、前月比（USD）

米国の消費者物価指数（CPI）は7月に前月比0.2％上昇し、6月の0.3％上昇からやや鈍化。年間では2.7％に到達。食品とエネルギーを除くコアインフレは、前月比0.3％、前年比3.1％の上昇となった。上昇の主因は住宅関連で、食品は横ばい、エネルギーは下落しており、特にガソリンは2.2％の下落となった。

EUR/USDは当日0.51％上昇。

8月14日木曜日

04:30-オーストラリア：雇用者数変化（AUD）

オーストラリアの雇用市場は2025年7月に安定して推移し、失業率は4.2％、不完全雇用率は5.9％。雇用者数は約2万5,000人増加し、労働参加率は67.1％に上昇。また、月間総労働時間は1,988百万時間に到達。フルタイム雇用は増加し、パートタイム雇用の減少を相殺したため、就業者人口比率は64.2％で変わらず。

AUD/USD 前日比で0.81％下落。

9:00-英国：GDP、前月比（GBP）

英国の2025年6月の国内総生産（GDP）は、4月と5月のマイナスから回復し、前月比0.4％の伸びとなった。サービス業、製造業、建設業がすべて押し上げ要因となった。2025年4～6月の3か月間では、GDPは前期比0.3％増加し、サービス（+0.4％）と建設（+1.2％）が主な押し上げ要因となり、製造業の0.3％減少が一部相殺した。前年同月比では、GDPは1.4％の増加。

GBP/USD は前日比で0.58％上昇。

15:30-米国：PPI、前月比（USD）

米国の生産者物価指数（PPI）は2025年7月に大幅に上昇し、前月比0.9％、前年比3.3％となり、前年比では2月以来の大きな伸びとなった。上昇の大半はサービス部門によるもので、1.1％増加した。一方、財部門は0.7％の上昇で、食品とエネルギーが主な押し上げ要因となっている。食品、エネルギー、貿易を除くコアPPIは7月に前月比0.6％、年間では2.8％上昇した。

EUR/USD は前日比で0.5％下落。

8月15日金曜日

15:30-米国：小売売上高、前月比（USD）

米国の小売・飲食サービス売上高は2025年7月に前月比0.5％増の7,263億ドルとなり、前年比では3.9％増加した。小売売上高は前月比0.7％増で、特に非店舗型小売（+8.0％）や飲食サービス（+5.6％）が年間成長を牽引した。

EUR/USD は前日終値比で0.48％上昇。

17:00-米国：ミシガン大学消費者信頼感指数（USD）

米国の消費者信頼感指数は8月に5％低下し、4か月ぶりの下落となった。インフレ懸念の再燃が背景にある。耐久財の購入環境は1年ぶりの低水準となり、今後1年間のインフレ期待は4.9％、長期の期待は3.9％に上昇した。

USD/JPY は前日比0.42％下落。

コモディティ市場

1. 原油
   1. 原油は過去1週間で0.33％下落。
2. ブレント原油
   1. ブレント原油 は前週比で0.29％下落。
3. 金
   1. 貴金属の金（XAU/USD）は、週末の金曜日にかけて週間で1.83％下落して取引を終了。
4. 銀
   1. XAG/USD は前週比0.83％下落。

株式市場

1. S&P 500 0.71％上昇
2. DJIA（ダウ工業株30種平均） 1.54％上昇
3. NASDAQ 100 0.20％上昇

上昇率トップ銘柄

1. Bolt Projects Holdings, Inc. (BSLK) 288.94%
2. Atlantic International Corp. (ATLN) 164.40%
3. ReShape Lifesciences Inc. (RSLS) 148.89%

下落率トップ銘柄

1. Cuprina Holdings (Cayman) Limited (CUPR) -85.51%
2. Fly-E Group, Inc. (FLYE) -85.34%
3. Cre8 Enterprise Limited (CRE) -83.41%

企業決算報告（8月11日～15日）

8月13日水曜日：CSCO（シスコシステムズ）

8月14日木曜日：DE（ディア・アンド・カンパニー）

CSCO（シスコシステムズ）は第4四半期決算で、市場予想を上回る売上高、利益率、EPSを達成。FY25ではAIインフラ関連の受注が20億ドルを超える過去最高となり、クラウドやサービスプロバイダーからの需要も堅調。また、株主還元として124億ドルを返還した。一方で、公的部門向けの受注は減少し、サービス収益は横ばい、安全保障関連の成長は鈍化した。FY26のガイダンスでは売上高は590〜600億ドルとやや伸び悩む見通し。

CSCO の株価は前週比で7.79％下落。

ディア・アンド・カンパニー（DE）は直近四半期の決算で、1株当たり利益が4.75ドルとなり、市場予想の4.62ドルを上回った。

DE の株価は前週比で4.23％下落。

結論

全体として、今週は主要経済圏におけるインフレの緩和、堅調な労働市場、そして消費者心理の混在という微妙なバランスが際立った。中央銀行は引き続き慎重な姿勢を維持し、インフレの動向は国ごとに異なる動きを見せている。企業決算は楽観材料と懸念材料の両方を提供。コモディティが下押し圧力を受ける一方で株式市場は堅調に推移しており、来週の市場は、成長の勢いが残るインフレリスクや政策の不確実性に耐えられるかどうかに要注目だ。