ドルが堅調な中、ポンドは苦戦

今週は、FRBの最新の利上げ決定を受け、トレーダーたちがアメリカの動向を注視して締めくくられる。利上げによりドルの見通しには新たな不確実性が生まれており、市場参加者は政策の方向性や金利見通しがセンチメントに影響する中で慎重な姿勢を崩していない。この状況を背景に、GBPUSDは最近の下落をさらに拡大。テクニカル指標は弱気の勢いが続くことを示しており、トレーダーたちは反発の兆しやさらなる下落の可能性を探っている。

重要経済イベント

金曜 03:30（GMT+2） – 中国：製造業PMI(CNY)

金曜 14:30（GMT+2） – カナダ：月次GDP (CAD)

金曜（予定） – アメリカ：コアPCE物価指数 月次 (USD)

チャート分析

GBPUSDは9月17日に1.37255の高値を付けて以来、4％以上下落し、市場心理の変化を裏付けている。最初の弱気サインは、上ヒゲの長い「流れ星」のローソク足の出現で示され、その後、クラシックな「フェイルスイング」パターンが形成された。これは、次の高値1.35358が前回のピークを超えられず、その後価格が1.34522の安値を下回ったことによる。さらに、20期間の指数移動平均線（EMA）が50期間EMAを下抜ける「デスクロス」の形成により、下落バイアスが強化された。現在、価格は両EMAの下に位置しており、EMAも下向きに傾いていることから、弱気の勢いが継続していることを示している。モメンタムオシレーターや相対力指数（RSI）などの補助的指標も、それぞれの中立線（100および50）を下回ったままであり、下降トレンドが続いていることを確認できる。

主要レジスタンス水準

もし買い勢が市場を掌握すれば、トレーダーは以下の4つの潜在的なレジスタンス水準に注目する可能性がある。

1.32479：最初のレジスタンスは1.32479に位置し、10月14日の安値に対応している。

1.33449：次の目標価格は1.33449で、標準的な方法で算出された週次ピボットポイント（PP）に対応している。

1.34706：3つ目の目標は1.34706で、10月17日の日中高値に一致している。

1.35938：もうひとつの目標価格は1.35938で、8月14日の高値に対応している。

主要サポート水準

もし売り勢が市場を支配する場合、トレーダーは以下の4つの潜在的なサポート水準を意識することになる。

1.31377：最初の目標価格は1.31377で、8月1日の安値に対応している。

1.29932：2つ目のサポートは1.29932に位置し、スイング安値1.33229からスイング高値1.35229までの261.8％フィボナッチ・エクステンションに対応している。

1.27894：3つ目のサポートラインは1.27894に位置している。

1.26634：もうひとつの下値目標は1.26634で、スイング安値1.33229からスイング高値1.35229までの423.6％フィボナッチ・エクステンションに対応している。

ファンダメンタルズ

イギリスの企業活動は10月に回復の兆しを見せ、消費者は予想外に支出を増やした。この動きは、11月26日の予算発表を控える財務大臣レイチェル・リーブスにとって一息つける材料となった。データによると、サービス業と製造業を合わせた総合PMIは、9月にほぼ停滞した後に回復し、増税の懸念がある中でも楽観的な見方が広がっていることを示している。また、9月の小売売上高は0.5％増加し、減少予想を覆した。

インフレは横ばいで推移し、政府の借入は予想よりやや良好、消費者信頼感もわずかに改善した。エコノミストは、このデータがイギリス経済に対して慎重ながらも前向きな見方を示していると指摘している。ただし、成長は依然として生活費の負担を軽減するには不十分だ。インフレの緩和と雇用市場の冷え込みが重なったことで、イングランド銀行が2026年初頭、あるいは来年2月にも利下げに踏み切るのではないかという憶測が再燃している。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、基準金利を0.25ポイント引き下げ、3.75％～4％のレンジとした。しかし、パウエル議長は12月の追加利下げについて「確定的ではない」と警告し、市場を驚かせた。アナリストの間では、12月9～10日の会合でFRBが再度利下げに踏み切るかどうか意見が分かれており、パウエル議長の任期終了が近づく中、重要な局面と見られている。一部のエコノミストは、政府閉鎖による限られたデータ状況下で柔軟性を維持したいFRBの意図があると指摘し、市場は追加利下げを過信している可能性があるとしている。

結論

全体的に、GBPUSDは明確な弱気圧力下にあり、テクニカル面では下落が続く状況が優勢だ。主要移動平均線を下回る水準を維持し、モメンタム指標も弱いことから、現時点では売り勢が市場を支配していると考えられる。短期的にはレジスタンスに向けた反発の可能性はあるものの、価格が主要レジスタンスを明確に上抜けない限り、全体的な見通しはネガティブだ。トレーダーは今後発表される米国の経済指標を控え、慎重な姿勢を続けるとみられる。これらの指標次第で、現在の下落トレンドがさらに深まるのか、それとも落ち着きを見せるのかが左右されるだろう。