ビットコインに注目：税法案から市場の混乱まで

政策立案者、市場、そして主要機関が世界経済におけるビットコインの役割を進化させていく中、今週もビットコインは金融ニュースの見出しの中心に君臨し続けている。納税者がビットコインで税金を支払えるようにする画期的な米国法案から、市場の下落局面におけるビットコインETFからの記録的な資金流出まで、このデジタル資産は規制当局と投資家の双方のセンチメントを試し続けている。一方で、マイケル・セイラーのストラテジーは、指数プロバイダーからの圧力が高まっているにもかかわらず、550億ドルのビットコインへの投資を堅持している。一方、テクニカル指標は急激な調整後の短期的な反発の可能性を示唆している。

ビットコインで税金を支払う？新法案で可能に！

米国議会に提出された新たな法案は、米国民がビットコインを使って連邦税を納税できるようにすることを目的としている。この提案では、IRS（内国歳入庁）が受け取ったビットコインは、ドルに換金されるのではなく、新たに設立された「米国戦略ビットコイン準備金」に振り向けられる。重要なのは、これらの支払いは課税対象とみなされないため、納税者はビットコインを使って納税義務を支払った場合、キャピタルゲイン税を課されることはない。支持者たちは、この法案が米国の金融システムへの仮想通貨の統合に向けた大きな一歩となり、より広範な普及を促進すると同時に、国のデジタル資産準備金を強化する可能性があると述べている。

ビットコインETF、市場の低迷深刻化で12億ドル流出

ビットコイン上場投資信託（ETF）は、ビットコイン価格が4月以来の最安値に急落したことで、過去最悪の週の一つに見舞われ、約12億ドルの資金流出を記録した。11のスポットBTCファンドは11月に入ってから既に40億ドル近くの損失を計上しており、木曜日だけでも9億ドルを超える資金流出を記録した。これは、ETF史上2番目に大きな1日あたりの資金流出額である。

ブラックロックのiShares Bitcoin Trustが10億ドルを超える解約を行い、今週の資金流出を牽引した。続いて、グレイスケールとフィデリティのビットコインファンドからも小規模な資金流出があった。フィデリティのFBTCは金曜日に1億800万ドルの新規流入で持ち直したものの、6週間にわたる仮想通貨全般の売り圧力、FRBの利下げ停滞とAI市場の過熱に対する懸念の高まりの中で、資金流出は深刻化した。

一方、投資家の注目は、Solana、XRP、Dogecoinといった新たなアルトコインETFに移り始めており、これらのETFはローンチ以来、旺盛な需要を集めている。アナリストはビットコインの下落にもかかわらず、その回復力に注目しており、懐疑論者に対し、ビットコインは同様の下落局面を経て、繰り返し回復し、高値を更新してきたことを思い出させている。

テクニカル分析

BTCUSDは10月6日に126,134.65ドルの高値を付けて以来、大幅な調整局面を迎え、直近の高値から約30%下落した。当初の弱気相場はシューティングスターパターンによって示唆され、その後、弱気エングルフィングが形成され、さらに20期間EMAが50期間EMAを下回る「デッドクロス」によって裏付けられた。これはテクニカル的に弱気な局面であり、長期的な下落に先立つことが多いものだ。

両移動平均線を下回って推移しており、短期から中期的には弱気な見通しを維持している。モメンタム指標もこの見方を裏付けており、モメンタムオシレーターは100のベースラインを下回り、RSIは50を下回ったまま推移しており、売り圧力が継続していることを示している。しかし、平均真の範囲（ATR）が上昇し、RSIが売られ過ぎゾーンから2度目に抜け出したことは、短期的な反発の可能性を示唆している。

現在、BTCUSDは87,500ドル付近で推移しており、3日連続で安値を切り上げている。売り圧力が再び強まれば、直近のサポートは80,503.29ドル付近となり、その後74,377.98ドル、71,163.07ドル付近が続くと予想される。上昇局面では、回復局面では98,853.43ドル、107,410.39ドル、そして前回高値の116,321.22ドル付近で抵抗に直面する可能性がある。

セイラー氏は、戦略の550億ドルのビットコイン投資が指数の脅威に直面する中、堅調な姿勢を維持している。

ストラテジーの共同創業者兼エグゼクティブチェアマンであるマイケル・セイラー氏は、ビットコインへの多額のエクスポージャーにより主要株価指数から除外される可能性があるという懸念を一蹴した。セイラー氏は、ストラテジーはファンドでも持ち株会社でもなく、5億ドル規模のソフトウェア部門とビットコインを生産資本として扱うトレジャリー戦略を有する上場企業であることを強調した。

約550億ドル相当のビットコインを保有しているにもかかわらず、ストラテジーの株価は過去1ヶ月で43%下落し、約175ドルとなり、時価総額はビットコイン保有額を下回っている。指数プロバイダーのMSCIは現在、暗号資産保有額が総資産の半分以上を占める企業の上場廃止を検討しており、1月に決定が下される見込みだ。

セイラー氏は、同社のビットコインへのコミットメントは揺るぎないものであると改めて強調し、ストラテジーはビットコインを担保とするストラクチャードファイナンス会社であり、資本市場とソフトウェアの両面で革新を起こしていると説明した。さらに、インデックスの分類が同社やその長期的な使命を定義するものではないと付け加えた。

結論

ビットコインは市場動向と政策論争の両方で依然として大きな影響力を及ぼしており、世界金融への影響力の拡大を反映している。議員たちがデジタル資産を米国金融システムに統合する新たな方法を模索する一方で、投資家はETFからの急激な資金流出とテクニカルな下落に苦戦している。しかし、ボラティリティと規制の不確実性が高まる中、マイケル・セイラー氏のような揺るぎない支持者や短期的な回復の兆しは、ビットコインの長期的な展望が依然として健在であることを示唆している。つまり、回復力があり、破壊的であり、決して終わりではないということだ。