今週の予定：2025年7月28日から8月1日までに注目すべき重要な経済イベント

今週は、主要経済国において、影響力の大きい経済指標の発表や中央銀行の政策決定が数多く予定されている。オーストラリアと米国の主要なインフレ指標、カナダと米国のGDP更新値、カナダ銀行、連邦準備制度理事会（FRB）、日本銀行の金利決定が、市場の期待を左右する見通しだ。さらに、投資家は、非農業部門雇用者数や失業保険申請件数を含む米国の労働市場データと、中国の製造業PMIを注視する。テクノロジーとエネルギーの大手企業からの主要な決算報告も、市場心理を左右する要因となるだろう。

影響の大きい経済イベント

水曜日 4:30 (GMT+3) – オーストラリア: CPI 前年比 (AUD)

水曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: GDP更新値 前期比 (USD)

水曜日 16:45 (GMT+3) – カナダ: オーバーナイトレート (CAD)

水曜日 21:00 (GMT+3) – USA: フェデラルファンド金利 (USD)

木曜日 4:30 (GMT+3) –中国: 製造業PMI (CNY)

木曜日 予定 – 日本: 日銀政策金利 (JPY)

木曜日 15:30 (GMT+3) – カナダ: GDP 前月比 (CAD)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)

木曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

金曜日 15:30 (GMT+3) – 米国: 非農業部門雇用者数変化 (USD)

金曜日 17:00 (GMT+3) – 米国: ISM製造業PMI (USD)

7月30日、水曜日

4:30 – オーストラリア: CPI 前期比 (AUD)

月次消費者物価指数（CPI）は、インフレの重要な指標であり、家計支出のさまざまなカテゴリーにおける商品やサービスの価格変動を追跡する。このデータは、消費者物価の動向を把握し、生活費やインフレ圧力を評価するのに役立つ。CPIは、中央銀行などの政策当局者が金利などの金融政策の決定を行う際の参考資料として、また、企業はインフレに関連した価格戦略や契約を調整するための参考資料として利用されている。

5月のオーストラリアのインフレ率は前年比2.1％上昇し、4月の2.4％から鈍化した。主な要因は、食品と非アルコール飲料が2.9％上昇、住宅費が2.0％上昇、アルコールとタバコが5.9％上昇したことである。家賃は4.5%上昇したが、電気料金は政府の還付措置により5.9%低下した。自動車用燃料価格は10.0%低下した。基礎的なインフレ率を示すトリム平均は、前月の2.8%から2.4%に低下した。

アナリストは、四半期CPIがわずかに低下して0.8%となると予測している。

15:30 – 米国: GDP更新値 前期比 (USD)

国内総生産は、現在の四半期に米国で生産されたすべての財とサービスの価値を、前四半期と比較して表したものである。

GDPの成長は、米ドル相場にプラスの影響を与える可能性がある。

2025年第1四半期の米国の実質GDPは、前四半期2.4％の増加に続き、年率0.3％の減少となった。この減少は、輸入の増加と政府支出の減少が主な要因だが、投資、個人消費、輸出の増加が一部相殺した。インフレ圧力は高まり、PCE価格指数は3.6％上昇した。

経済学者は2.45%の成長率を予測している。

16:45 – カナダ: オーバーナイトレート (CAD)

カナダ銀行は、政策金利とも呼ばれるオーバーナイト金利の目標値を用いて、インフレを抑制している。この金利は、経済における他の金利に影響を与え、ローン、住宅ローン、貯蓄などに影響を及ぼす。カナダ銀行は、この金利を引き下げて経済成長を刺激（消費を促進）、あるいは引き上げてインフレを抑制（貯蓄を促進）する。目標金利は、経済安定を維持するためのカナダ銀行の包括的な戦略の一部である。

6月4日、カナダ銀行は、米国の関税に関する不透明感が依然として続いていることや、経済指標が混在して推移していることを理由に、政策金利を2.75%に据え置いた。4月のインフレ率は、税制改正の影響により1.7%に低下したが、コアインフレ率は小幅上昇した。カナダ銀行は、貿易の影響やインフレ動向を注視し、引き続き慎重な姿勢を維持している。

アナリストは、変更はないと予想している。

21:00 – 米国: フェデラルファンド金利 (USD)

連邦準備制度理事会（FRB）は、連邦基金金利の目標幅を変更することで金融政策を調整し、銀行の翌日物借入金利に影響を与える。目標を引き下げる（緩和）ことで金利が低下し、経済成長の鈍化、低インフレ、高失業率などの状況下で経済を刺激する。目標を引き上げる、つまり「引き締め」を行うと、金利が上昇し、過熱した経済、高インフレ、低失業率を冷やす効果がある。こうした金利の変更は、より広い金融情勢に影響を与え、家計や企業の支出に影響を与え、最終的には経済活動、雇用、失業、インフレに影響を与える。

6月、連邦準備制度理事会（FRB）は、堅調な経済成長と労働市場の強さを理由に、政策金利を4.25～4.5％に据え置いた。ただし、インフレ率は依然としてやや高水準で推移している。不確実性は後退したものの、FRBは今後の政策決定について、慎重かつデータ依存の姿勢を維持している。

アナリストは、金利の引き下げは予想していない。

7月31日、木曜日

4:30 – 中国: 製造業PMI (CNY)

中国製造業購買担当者指数（PMI）は、中国物流購買連合会（CFLP）および国家統計局（NBS）が毎月発表する、中国の製造業の経済活動を示す指標である。さまざまな業界および地域の3,200社の企業を調査し、生産高、新規受注、雇用などの主要なサブ指標を測定する。PMIの値が50を超えると部門の拡大を示し、50未満は縮小を示す。

6 月、中国の製造業PMIは 49.7 に上昇し、このセクターの下降圧力が緩和していることを示した。大企業は緩やかな拡大を見せたが、中小企業は依然として縮小が続いた。生産と新規受注は若干改善したが、輸出需要と雇用は依然として低迷している。

アナリストは49.7のレートを予測している。

予定 – 日本: 日銀政策金利 (JPY)

日本銀行の金融政策は、経済活動を支える上で重要な物価の安定を目指している。物価の安定は、個人や企業が消費や投資に関する意思決定を行う上で役立ち、資源の効率的な配分につながる。この目的のために、日本銀行は2013年に2％の物価目標（消費者物価指数）を設定し、この目標の早期達成に向けて引き続き全力を尽くしている。

6月、日本銀行は政策金利を0.5%に据え置き、2027年初頭まで国債の買い入れを段階的に縮小すると発表した。日本経済は緩やかな回復が続いたものの、インフレ率は3.5%前後と高水準で推移した。日本銀行は、インフレ期待の高まりと世界的な政策の不確実性を主なリスクとして挙げた。

経済学者は、日本の政策金利に変更はないと予想している。

15:30 – カナダ: GDP 前月比 (CAD)

国内総生産（GDP）は、国や地域の経済活動を示す主要な指標である。これは、原材料や部品などの中間消費を除いた、生産された財とサービスの総価値を表す。GDPは、各部門が経済に与える貢献度を分析する付加価値法など、さまざまな方法で計算される。GDPが成長すると経済の拡大を示し、成長が鈍化したりマイナスになったりすると、景気後退の兆候となる可能性がある。経済全体の健康状態を測る基準として用いられる。

4月、カナダの実質GDPは3月の0.2%増から0.1%減となった。財生産産業は、主に製造業の落ち込みにより0.6%減少したが、サービスは、公共行政および金融の伸びが卸売業の減少を相殺し、0.1%増となった。

経済学者は、GDPの0.1%のわずかな減少を見込んでいる。

15:30 – 米国: コアPCE価格指数 前月比 (USD)

個人消費支出（PCE）は、個人および世帯が消費した財やサービスの価値を測定する指標である。これは、米国経済活動の大部分を占める消費者支出の重要な指標である。PCEは、消費者が支払った価格に関するデータを含むため、インフレ動向を追跡するために頻繁に利用されます。連邦準備制度理事会（FRB）は、経済における価格の安定を維持することを目的として、金融政策決定の指針とするインフレの主要な指標としてPCE価格指数を採用している。

2025年5月、米国の個人所得は0.4%減少し、個人消費は0.1%減少した。主に政府給付金と農業所得の減少により、可処分所得が減少した。財への支出は減少したが、サービスへの支出は増加した。インフレ率は引き続き緩やかで、物価は前の年と比べて2.3%上昇した。

アナリストは0.3%の予測を立てている。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

新規失業保険申請件数は、先週、初めて失業保険給付を申請した人の数を示す。

この指標は、労働市場の状況を評価するために使用される。毎週のデータには変動が大きいため、解釈には4週間の平均値が最もよく使用される。

この指標の伸びは、米ドル相場に悪影響を及ぼす可能性がある。

7月19日を最終日とする週の米国の新規失業保険申請件数は、4,000件減少して217,000件となった。4週間平均も224,500件に減少した。保険加入者の失業率は1.3%で横ばいとなったが、継続申請件数は196万件とわずかに増加した。

経済学者は、22万2000人が失業保険を申請すると予測している。

8月1日、金曜日

15:30 – 米国: 非農業部門雇用者数変化 (USD)

非農業部門雇用者数は、特定の月に米国の非農業部門で新たに雇用された人の数を示す。この指標が上昇すると、ドルの価値にプラスの影響を与える可能性がある。

2025年6月、米国経済は14万7,000人の雇用を増加させ、失業率は4.1%で横ばいとなった。雇用増加は州政府と医療分野が牽引したが、連邦政府の雇用は減少した。平均時給は0.2%上昇したが、労働市場全体では大きな変化は見られなかった。

2025年7月には、経済学者は107,000人の新規雇用が創出されると予測している。

17:00 – 米国: ISM製造業PMI (USD)

製造業PMI は、米国の製造業の活動を毎月調査する指数である。50%を上回った場合はセクターの拡大、下回った場合は縮小を示す複合指数が含まれている。この報告書は、新規受注、生産、雇用などの主要指標の変化を追跡し、製造業の健全性および経済全般に関する洞察を提供する。

6月、米国の製造業活動は4か月連続で縮小し、PMIは49にわずかに上昇した。生産は成長に戻ったが、新規受注と雇用は引き続き減少した。投入コストは依然として高水準にあり、生産は堅調だったにもかかわらず、雇用は慎重な姿勢が続いた。

アナリストは、49.5%の縮小的な数値を見込んでいる。

会社決算（7月28日～8月1日）

7月29日、火曜日: EA (Electronic Arts Inc.)

7月29日、火曜日: MRK (Merck & Co., Inc.)

7月29日、火曜日: PYPL (PayPal Holdings, Inc.)

7月30日、水曜日: SBUX (Starbucks Corporation)

7月30日、水曜日: V (Visa Inc.)

7月30日、水曜日: EBAY (eBay Inc.)

7月30日、水曜日: F (Ford Motor Company)

7月30日、水曜日: META (Meta Platforms, Inc.)

7月30日、水曜日: MSFT (Microsoft Corporation)

7月31日、木曜日: AAPL (Apple Inc.)

7月31日、木曜日: AMZN (Amazon.com, Inc.)

8月1日、金曜日: CVX (Chevron Corporation)

8月1日、金曜日: XOM (Exxon Mobil Corporation)

結論

今週は、主要な経済指標の発表や中央銀行の政策決定が相次ぐため、市場センチメントにとって重要な週となるだろう。投資家は、世界各国の経済指標や主要企業の決算を分析しながら、成長、インフレ、金融政策の方向性に関する手掛かりを探る。