2025年のシルバーの急騰：供給の逼迫、太陽光の需要、そして上昇傾向のリスク

シルバーは2025年の注目の銘柄一つとして浮上し、工業需要の増加、供給の逼迫、マクロ経済の不確実性により、投資家の注目を集める強力な上昇を見せている。4月の安値から33%以上上昇し、14年ぶりの高値に近づいたシルバーは、太陽電池技術への関心の高まりと供給不足の拡大を背景に、引き続きゴールドよりも好調なパフォーマンスを維持している。しかし、貿易摩擦の激化や米ドル高を背景に、シルバーは新たな逆風に見舞われており、この勢いが持続するか、あるいは短期的な反落が予想されるか、疑問視する声も聞かれる。

関税の影響で14年ぶりの高値から下落も、2025年の上昇局面では依然として輝きを放つ

銀は、1オンスあたり$38.23まで0.5%下落した。これは、米ドルの堅調な動きと貿易摩擦の悪化が投資家心理を圧迫したためだ。トランプ大統領のメキシコとEUに対する新たな関税措置の脅威が市場の不安定さを助長し、ドル建てのシルバー価格に圧力をかけた。この下落にもかかわらず、シルバーは現物供給の逼迫、借入コストの上昇、および太陽電池パネルの生産を中心とした産業需要の拡大を背景に、2025年には32%の上昇を維持し、ゴールドを上回るパフォーマンスを示すと予想される。

強気のブレイクアウトか、それとも反落の兆しか？

4月7日に28.250の安値を付けた後、シルバーは力強い回復を見せ、33%以上上昇し、高値と安値がともに上昇する明確なパターンを形成している。これは、確立された上昇トレンドの特徴である。

最初の強気の反転は、典型的なフェイラースイング反転パターンによって引き起こされ、価格は33.678 のレベルを上回った。この上昇の勢いは、50日指数平滑移動平均線（EMA）の突破によってさらに支えられ、強気センチメントの強化と買い参加の増加を示した。

20日EMA が 50日EMA を上回ったことで「ゴールデンクロス」が形成され、テクニカル面でも確認が強化された。これは、多くの場合、中期的な強気のシグナルと解釈される。モメンタムインジケーターも、この動きの強さを裏付けている。モメンタムオシレーターは100を上回り、相対力指数（RSI）は50を上回って安定しており、いずれも根強い需要があることを示唆している。

39.118の抵抗線を維持して上抜けすれば、さらなる上昇が続く可能性がある。ただし、注意も必要だ。モメンタムオシレーターと価格の動きの間にマイナスの乖離が見られ、さらに流れ星のローソク足パターンも出現しており、モメンタムの失速が予想され、現在の上昇が短期的に一服したり、調整局面に入る可能性もある。

供給の逼迫と太陽光発電の需要が2025年の急騰を引き起こし、シルバーの価格は39.118ドルに達した

シルバーの価格は、堅調な需要と供給の逼迫の兆候を背景に、1オンスあたり$39.118まで急騰し、2011年9月以来の最高水準を記録した。米国銀先物価格はさらに上昇し、ロンドン市場との間で珍しい価格差が生じた。この価格差は通常、裁定取引を通じて迅速に解消される。

この急激な価格変動は、ロンドンのシルバーの借入コストが通常のほぼゼロから4.5%まで急上昇したことを受けたものである。これは、取引に利用できる現物のシルバーが減少しており、市場に緊張が高まっていることを示している。

ロンドンで保有されているシルバーの大部分は、上場投資信託（ETF）に組み込まれており、売却や貸出しには利用できない。これらのファンドへの最近の資金流入により、実際の引き渡しに利用できるシルバーの残量がさらに減少し、逼迫に拍車がかかっている。

2025年、シルバーはこれまでに33%の上昇率を示し、ゴールドのパフォーマンスを上回っている。金融資産と工業用金属（特にクリーンエネルギーやソーラーパネルの生産）という2つの役割が、需要を牽引し続けている。一方、世界的な供給不足は依然として続いており、市場は5年連続の赤字に直面している。

結論

2025年のシルバーの印象的な上昇は、工業需要、物理的な供給の逼迫、そして強気なテクニカルシグナルの強力な組み合わせによって支えられてきた。最近の関税脅威と米ドルの強化が短期的なボラティリティをもたらしているが、全体的な見通しは依然として支援的である。供給不足が継続し、クリーンエネルギー業界を含む投資家と産業からの関心が高まる中、シルバーの長期的な見通しは堅調を維持している。しかし、テクニカルインジケーターは反落の兆しを見せており、構造的に強気なトレンドが続いているとはいえ、トレーダーは反落の可能性を警戒する必要がある。