矛盾したシグナル、市場は好感：データと決算が週の上昇を後押し

先週は、為替、コモディティ、株式市場における市場心理を左右する重要な経済指標と企業決算が相次いだ。注目点としては、米国のインフレ率と小売売上高、英国の労働市場の最新情報、オーストラリアの雇用統計、英国の GDP 予測などが挙げられる。一方、Cisco、Alibaba、Walmart などの大手企業の決算は、米国企業および世界小売業の健全性についてさらなる洞察をもたらした。市場の反応はさまざまで、通貨は小幅な動き、コモデ ィティは大幅な変動、米国の主要株価指数は堅調な上昇となった。

主要な経済指標とイベントのレビュー

5月13日、火曜日

9:00 – 英国: 失業保険申請件数 (GBP)

イギリスにおける3月の給与の支払い対象従業員数は4万7,000人減少した。暫定的な4月推計では、前年同月比で10万6,000人の減少となっている。2025年1月から3月までの労働力調査のデータによると、雇用率は75.0%、失業率は4.5%、経済不活動率は21.4%である。

英国の4月の保失業険申請者は172万6000人に増加し、前の月と比べても前年同月と比べても増加した。求人数は4万2000件減少して76万1000件となり、34か月連続で減少した。

平均賃金は年間5.6%増加し、実質賃金はCPIHで1.8%、CPIで2.6%それぞれ増加した。

GBP/USDは前日から0.98%上昇した。

15:30 – 米国: CPI 前月比 (USD)

4月の消費者物価は0.2%上昇し、3月の0.1%の減少に続き、前年同月比では2.3%に鈍化し、2021年2月以来の最も小さな年間上昇率となった。

住居費が主な要因となり、0.3%上昇した。一方、エネルギー価格は0.7%上昇した。食品価格は0.1%下落し、そのうち食料品費が0.4%減少した。

4月のコアインフレ率（食品とエネルギーを除く）も0.2%上昇し、過去1年間では2.8%上昇した。エネルギー価格は前年同月比で3.7%下落した一方、食品価格は2.8%上昇した。

EUR/USDは前日の終値から0.91%上昇した。

5月15日、木曜日

4:30 – オーストラリア: 雇用変化 (AUD)

4月の雇用者数は1,460万人に増加し、正社員とパートタイム労働者の両方で増加が見られた。失業率は4.1%で横ばいとなり、労働力参加率も67.0%で変わらずとなった。全体として、労働市場は雇用増加が続く中で安定を維持した。

AUD/USDは前日の取引セッションから0.35%下落した。

9:00 – 英国: GDP 前月比 (GBP)

2025年3月の英国のGDPは、2月の0.5%の成長に続き、0.2%の成長となった。3か月間の経済成長率は、サービス生産の0.7%の増加に牽引され、0.7%となった。

3月、サービス業は0.4%増加し、建設業は0.5%成長した一方、製造業は0.7%減少した。前年同月比では、GDPは1.1%増加した。

GBP/USDは前の日から0.32%上昇した。

15:30 – 米国: PPI 前月比 (USD)

最終需要の生産者物価指数（PPI）は、サービス価格が0.7%低下し、財価格は横ばいとなったことから、4月は0.5%低下した。これは2020年4月以来最大の下落幅である。過去1年間でPPIは2.4%上昇した。コアPPI（食品、エネルギー、貿易を除く）は4月に0.1%小幅下落したが、前年同月比では2.9%上昇した。

EUR/USDは前日の終値から0.14%上昇した。

15:30 – 米国: 小売売上 前月比 (USD)

2025年4月の米国の小売・外食産業の売上高は0.1%増となり、前年比では5.2%増となった。2月から4月までの売上高は、前年同期比で4.8%増となった。小売業の売上高は前月比0.1%減であったが、2024年4月と比較すると4.7%増となった。特に注目すべきは、自動車販売が前年同月比で9.4%増加し、飲食サービスは7.8%増加した点である。

USD/JPY は前の日と比べて0.73%下落した。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

新規失業保険申請件数は22万9,000件で横ばいとなった一方、4週間平均はわずかに増加して23万500件となった。保険適用失業率は1.2%で変わらずであった。継続受給者数は9,000件増加して188万件となり、4週間平均は187万件に小幅上昇した。

5月16日、金曜日

17:00 – 米国: ミシガン大学消費者態度指数 (USD)

5月の消費者心理は1.4ポイントのわずかな低下にとどまった。しかし、4か月連続の急落を受けて、2025年1月時点から30%近く低下した水準にとどまっている。

EUR/USDは前の日と比べて0.24%下落した。

17:00 – 米国: ミシガン大学消費者態度指数（インフレ期待値） (USD)

5月の1年先物インフレ期待値は6.5%から7.3%に急上昇し、政治グループを問わず上昇が見られた。長期的な期待も4.4%から4.6%に上昇し、これは主に共和党支持層によるものとなっている。5月12日の中国関税の一部凍結措置がこれらの見方に影響を与えるかどうかは、最終的な5月データで明らかになるだろう。

USD/JPY は前の日と比べて0.02%下落した。

コモディティ

1. 原油
   1. 原油価格は先週1.44%上昇した
2. ブレント原油
   1. ブレントは、前の週と比べて2.24%上昇した
3. ゴールド
   1. 貴金属のゴールド (XAUUSD) は、一週間当たり3.75%の下落で金曜日を終えた
4. シルバー
   1. XAGUSDは、前の週から1.34%下落した

株式市場

1. S&P 500は4.68%上昇した
2. DJIAは2.77%上昇した
3. NASDAQ 100は6.28%上昇した

好調銘柄

1. Inozyme Pharma, Inc. (INZY) 243.48%
2. Kindly MD, Inc. (KDLY) 232.05%
3. NWTN Inc. (NWTN) 211.15%

低調銘柄

1. Polyrizon Ltd. (PLRZ) -98.24%
2. Healthcare Triangle, Inc. (HCTI) -96.02%
3. High-Trend International Group (HTCO) -84.78%

会社決算（5月12日~16日）

5月14日、水曜日: CSCO (Cisco Systems Inc)

5月15日、木曜日: BABA (Alibaba Group Holding Ltd)

5月15日、木曜日: WMT (Walmart Inc)

シスコは5月14日に2025年第3四半期の決算を発表し、予想を$0.05上回り、1株当たりの利益（EPS）を$0.96と発表した。売上高は141億5,000万ドルで、アナリストの予想140億5,000万ドルをわずかに上回った。

CSCOの株価は、前の週と比べて6.44%上昇した。

Alibabaは、予想を16.9%上回り、非GAAPベースの1株当たりの利益（ADS）を$1.73と発表した。売上高は326億ドルで、予想をやや下回った。人民元ベースでは、利益は前年同期比で23%増加し、売上高は7%増加した。これは、国内EC（TaobaoとTmall）、クラウドサービス、国際貿易の堅調な業績に支えられたものである。

BABAの株価は、前の週の終値から1.49%下落した。

ウォルマートは、予想を上回る収益および売上高の好調な第1四半期決算を発表した。総売上高は前年同期比2.5%増、グローバルEコマース売上高は22%増となった。しかし、同社は、米国による関税引き上げにより5月下旬までに価格を引き上げざるを得なくなり、売上に影響が出る可能性があると警告している。不透明な状況にもかかわらず、Walmartは通年の見通しを維持し、3～4%の売上高成長、調整後1株当たり2.50～2.60ドルの利益を見込んでいる。

WMTの株価は、前の週と比べて1.57%上昇した。

結論

先週の経済データは、世界経済の状況を複雑ながらも示唆に富むものとして示した。米国では物価上昇率が抑制されたままだった一方、小売売上高は堅調さを維持したが、生産者物価の上昇と物価上昇期待の高まりは、コスト圧力が再浮上する可能性を示唆している。英国とオーストラリアの労働市場は安定の兆候を示したが、英国では求人数の減少が続いている。企業収益は、Ciscoが好調、Alibabaは業績がまちまち、Walmartは関税懸念から慎重な見通しを維持するなど、微妙な動きが見られた。市場の反応は概ね良好で、株式は堅調な上昇、通貨は小幅な変動、コモディティは、特にゴールドの価格下落と原油の緩やかな反発など、顕著な動きが見られた。