市場動向：グローバルデータ、分岐するトレンド、投資家の不安（5月19日～23日のまとめ）

5月19日から23日までの週は、主要な経済国で一連の重要な経済指標の発表が相次ぎ、投資家のセンチメントと為替相場の動向に影響を与えた。中央銀行の決定、インフレの最新情報、PMI データにより、オーストラリアの景気緩和から米国および英国の持続的な物価上昇圧力まで、世界各国の経済状況のばらつきが浮き彫りになった。一方、小売売上高は、カナダと英国における堅調な個人消費需要を反映した。株式市場では、企業収益の低迷とマクロ経済の不透明感が、米国の主要指数に重石となった。コモディティは、ゴールドとシルバーが急騰する一方、原油価格は小幅下落と、明暗が分かれた。

主要な経済指標と主要な経済動向のレビュー

5月20日、火曜日

7:30 – オーストラリア: キャッシュレート (AUD)

5月の会合で、理事会はインフレ率が2～3%の範囲に戻ったことを緩和の根拠として挙げ、現金金利目標を3.85%に引き下げた。この決定は、インフレ率が目標近辺で推移するとの自信を反映しているが、理事会は状況が変化した場合、政策を調整する用意があることを示した。

AUD/USDは前日の終値と比較して0.5%下落した。

15:30 – カナダ: CPI 前月比 (CAD)

3月のカナダの消費者物価指数（CPI）は、前年と比べて2.3%の上昇となったが、4月は1.7%の上昇にとどまった。これは主に、ガソリンや天然ガスの価格下落に牽引されたエネルギー価格が12.7%下落したことによるものである。エネルギーを除くCPIは2.9%の上昇となった。食品と旅行の価格は上昇したが、月間の総合CPIは0.1%下落した。

USD/CADの為替レートは、前日から0.25%下落した。

5月21日、水曜日

9:00 – 英国: CPI 前年比 (GBP)

4月のCPIHは、3月の3.4%から4.1%に上昇し、CPIは2.6%から3.5%に上昇した。いずれも前月比1.2%の上昇となった。主な要因は、住宅、交通、娯楽のコストの上昇だが、衣料品や靴の価格の下落が一部相殺している。コアインフレも加速した。

英ポンドは、前回のセッションと比べて対米ドルで0.20%の小幅な上昇を記録した。

5月22日、木曜日

10:15 – フランス: PMI速報値 (EUR)

フランスの民間部門は5月も9か月連続で縮小となり、HCOB総合PMI速報値は48.0となった。サービス部門は、製造業の生産の緩やかな回復を上回り、引き続き全体的な活動を押し下げた。需要の低迷、特にサービス部門における新規受注の減少、および大幅な値引きは、経済全体の緊張を反映している。雇用は6か月連続で減少し、企業の景況感は2020年4月以来の最低水準まで低下した。企業は、販売の鈍化、顧客の躊躇、地政学的な不確実性を主要な懸念事項として挙げた。

EUR/USDは前回セッションと比べて0.4%下落した。

10:30 – ドイツ: PMI速報値 (EUR)

ドイツの民間部門は5月に縮小に転じ、総合PMIが4月の50.1から48.6に下落した。この下落は、サービス部門のより深刻な景気後退が、製造業の継続的な（ただし緩やかな）成長を上回ったことが要因である。輸出受注は工場生産を押し上げたが、新規受注は全体として減少した。雇用はわずかに減少し、インフレ圧力は緩和し、生産者物価の伸びは7か月ぶりの低水準となった。公共支出の拡大と貿易見通しの改善を背景に、特に製造業の企業景況感は改善した。

ユーロはポンドに対して前日比で0.40%下落した。

11:30 – 英国: PMI速報値 (GBP)

5月の英国の民間部門の生産は2か月連続で減少したが、そのペースは鈍化し、総合PMIは4月の48.5から49.4に上昇した。サービス業は成長に回復し、2023年10月以来の製造業の生産の急激な落ち込みを相殺した。新規受注は国内需要と輸出需要の弱さから急落し、特に製造業で顕著であった。企業景気は4月の低水準から回復したが、雇用は再び減少、特に工場で顕著であった。原材料コストのインフレ率は緩和し、販売価格も低下し、一部で緩和材料となった。これらのデータは成長の鈍化を示唆し、今後の利下げの可能性を残している。

GBP/JPYは前回のセッションと比べて0.23%上昇した。

15:30 – 米国: 失業保険申請件数 (USD)

新規失業保険申請件数は2,000件減の22万7,000件と、前週比でやや減少した。4週間平均は23万1,500件に上昇し、2023年後半以来の最高水準となった。保険適用失業者は3万6,000人増の190万人となり、4週間平均は2021年11月以来の最高水準を記録した。保険付失業率は1.2%で横ばいとなった。

USD/JPY は、前の日の終値と比べて0.24%上昇した。

16:45 – 米国: PMI速報値 (USD)

5月の米国経済活動は加速し、総合PMIは4月の50.6から52.1に上昇した。これはサービス部門と製造業の生産が拡大したことが主な要因である。国内需要が改善し、新規注文が増加したが、輸出は減少した。特にサービス部門の輸出は、2020年初頭以来最大の減少を記録した。価格が急上昇し、出荷価格の伸び率は2022年8月以来の最も速いペースを記録した。これは主に関税の影響によるものである。製造業の在庫は、サプライチェーンの混乱に備えて企業が増やしたため、記録的な高水準に達した。景気動向は改善したものの、コスト懸念と需要の不確実性から雇用はわずかに減少した。

その日の米ドル指数は、0.37%上昇した。

5月23日、金曜日

9:00 – 英国: 小売売上 (GBP)

4月の小売販売量は、好天に恵まれた食品店の売上の力強い回復に牽引され、1.2%増加した。これは4か月連続の増加となり、2021年7月以来の3か月間の最大の上昇率となった。衣料品店や一部の非食品店では売上が減少したが、オンライン販売は2か月連続の伸びの後、0.3%の減少となった。

GBP/USDは前の日から0.9%上昇した。

15:30- カナダ: 小売売上 前月比 (CAD)

3月の小売売上高は、自動車および部品販売業の4.8%の急増が牽引し、0.8%増加して698億ドルに達した。自動車と燃料を除くコア小売売上高は0.2%の小幅上昇であった。数量ベースでは、売上高は0.9%増加した。ガソリンスタンドの売上高は、価格下落を受けて6.5%減少した。9つのサブセクターのうち6つと8つの州で売上高が増加し、ケベック州が最大の増加を記録した。電子商取引売上高は2.1%減少したが、小売販売総額の6.0%を占めた。

USD/CADは前の日と比べて0.92%下落した。

コモディティ

1. 原油
   1. 原油価格は先週、0.29%下落した。
2. ブレント原油
   1. ブレント原油価格は前の週と比べて0.58%下落した。
3. ゴールド
   1. 貴金属のゴールド (XAUUSD) は、一週間あたり4.82%の上昇で金曜日を終えた。
4. シルバー
   1. XAGUSDは、先週から3.73%上昇した。

株式市場

1. S&P 500は2.16%下落した。
2. DJIAは1.99%下落した。
3. NASDAQ 100は2.01%下落した。

好調銘柄

1. Servotronics, Inc. (SVT) 269.78%
2. DigiAsia Corp. (FAAS) 239.14%
3. Vigil Neuroscience, Inc. (VIGL) 216.78%

低調銘柄

1. NetClass Technology Inc. (NTCL) -68.80%
2. Golden Heaven Group Holdings Ltd. (GDHG) -67.08%
3. Wolfspeed, Inc. (WOLF) -62.82%

会社決算（5月19日～23日）

5月19日、月曜日: TCOM (Trip.com Group Limited)

5月20日、火曜日: HD (The Home Depot, Inc.)

5月21日、水曜日: BIDU (Baidu, Inc.)

Trip.comは、第1四半期の純利益が5億9,100万ドル（1株当たり0.84ドル）と報告した。調整後利益は1株当たり0.82ドルであった。同四半期の売上高は19億1,000万ドルであった。

TCOMの株価は、前の週と比べて4.06%下落した。

Home Depotは第1四半期の売上高が399億ドルと、前年同期比9.4%増を記録した。米国既存店売上高は0.2%増加した。純利益は34億ドル（1株当たり3.45ドル）で、前年同期の36億ドルから減少した。調整後1株当たり利益（EPS）は3.56ドルに低下し、前年同期の3.67から減少した。

HDの株価は、前の週から4.75%下落した。

Baiduは5月21日に堅調な第1四半期決算を発表したが、広告収入の低迷と中国の経済見通しに対する懸念からその株価は下落した。コア事業は依然として堅調だが、ストリーミング部門のiQIYIが利益を圧迫し続けている。広告支出は減少傾向にあり、AIと自動運転への継続的な投資が今後の利益に圧力をかける可能性がある。

BIDUの株価は、前の週の終値から6.19%下落した。

結論

5月23日を終最終日とする週は、世界的な市場において経済指標の乖離が顕著であった。カナダとイギリスの小売売上高データは堅調な消費者需要を示した一方、欧州のPMI指標は企業活動の鈍化が続いていることを示した。中央銀行は引き続き慎重な姿勢を維持しており、特に米国では関税の影響も一部要因となり、インフレ圧力が再浮上している。企業決算は好悪混在の展開となり、堅調な報告にもかかわらず、目立った株価下落が見られた。ゴールドやシルバーなどのコモディティは、安全資産としての需要から上昇したが、マクロ経済の不透明感から株式は全面的に下落した。全体として、市場は経済指標と地政学的動向の両方に敏感な状況が続いている。