世界的な市場不安の中、オーストラリアの回復が加速

オーストラリア経済の一部では勢いが強まっているが、世界および国内の不確実性により、政策担当者や投資家は慎重な姿勢を維持している。インフレは緩和傾向にあり、企業景況感も改善しているものの、オーストラリア準備銀行はより明確なシグナルを待つため、金利を据え置くことを決定した。アンソニー・アルバネーゼ（Anthony Albanese）首相は楽観的なトーンを打ち出し、国の強みを活かし、長期的な成長への投資を呼びかけた。一方、トランプ氏の新たな関税脅威は世界市場を動揺させ、米ドルを上昇させ、先行きに影を落としている。一方、オーストラリアドルは、強いテクニカルな勢いを背景に、上昇基調を継続している。

RBA、インフレが緩和するも不確実性が残る中、政策金利を据え置き 

オーストラリア準備銀行は、2025年7月の会合において、現金金利を3.85%に据え置くことを決定した。インフレ率は引き続き緩和傾向にあり、現在は目標範囲に近づいており、トリム平均インフレ率は2.9%となっている。しかし、最近のデータでは、予想よりもやや強い物価上昇圧力が示されたため、理事会は、インフレ率が持続的に2.5%に達する見通しが確固たるものとなるまで、さらなる証拠を待つことにした。

世界的な貿易摩擦や国内経済活動の混在した動きにより、先行きは依然として不透明だ。家計収入は改善し、需要は徐々に回復しているものの、一部の企業はコスト上昇の転嫁に苦慮している。労働市場は依然として逼迫しているが、生産性の伸びは鈍く、人件費は高水準で推移している。

こうした複雑な状況を踏まえ、理事会は、インフレ、賃金、経済活動の動向を注視しつつ、当面は現状を維持することが賢明であると判断した。理事会は、物価の安定と完全雇用の確保に向けた取り組みを継続することを再確認した。

不確実性をチャンスに変える 

最近の演説で、オーストラリアのアンソニー・アルバネーゼ（Anthony Albanese）首相は、世界が不確実性の高まりに直面している中、オーストラリアにはこの状況をチャンスに変えるための資源、人材、そしてグローバルなネットワークがあると述べた。同首相は、クリーンエネルギー、国内製造、技能開発、女性の経済的平等に関する政府の重点政策を概説した。また、インフレの抑制と生活費負担の軽減に関する進展を指摘し、企業と市民社会が協力して長期的な改革と共有の繁栄を推進するよう呼びかけた。

オーストラリア企業、復活の兆し 

オーストラリア国立銀行（National Australia Bank）の新しい報告書によると、先月、オーストラリアの景気は、売上高、利益、雇用が大幅に増加して、大幅に改善した。また、企業信頼感も3か月連続で上昇しており、2025年のスタートは鈍かったものの、経済は勢いを増している可能性がある。データによると、先物受注や設備稼働率も上昇しており、企業は今後の事業拡大に備えていることが伺える。コストは依然としてまちまちだが、全体としては、企業部門の楽観的な見方が強まっている。

世界的な不確実性により見通しが不安定、RBA は政策を据え置き 

オーストラリア準備銀行（RBA）は、7月にさらなる利下げを予想していた市場を驚かせ、利下げを一時停止した。アナリストたちは、8月に利下げが行われる可能性が高いと見ている。この決定は、世界各国の中央銀行がさまざまな道筋を辿っている中で下されたものである。欧州やカナダなど一部の中央銀行は金融緩和を進めている一方、米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を据え置いている。

オーストラリアのインフレは鈍化しているが、生産性の低迷と政府支出の堅調により、RBAは慎重な姿勢を維持している。一方、ドナルド・トランプ米大統領の新たな関税措置の脅威は、世界的な不確実性を高めており、成長、消費、投資に悪影響を及ぼす可能性がある。オーストラリアは米国の貿易シフトから若干の恩恵を受ける可能性があるが、オーストラリアの最大の貿易相手国である中国への影響が懸念される。

テクニカル分析：強気の勢いが継続中 

AUD/USDペアは、4月9日に0.59124の安値から反発して以来、強い上昇傾向を維持している。4月21日に「ゴールデンクロス」が形成され、20日指数平滑移動平均（EMA）が50日EMAを上回ったことで、勢いが著しく加速した。これは典型的な上昇シグナルである。

テクニカルインジケーターは引き続き上昇傾向をサポートしている。モメンタムオシレーターは100のベースラインを上回り、持続的な買い需要を反映している。一方、相対力指数（RSI）は50を上回っており、強気のセンチメントを後押ししている。

この状況が続けば、次の上値目標は 0.65875、0.66513、0.67546となる。しかし、トレンドが弱まった場合、最初に注目すべき支持線は0.64842、次に0.63715、0.62515となる。

トランプ氏の関税計画が市場を揺るがし、株価が下落 

トランプ大統領が、日本、韓国、南アフリカなどを対象とした新たな包括的な関税措置を8月から実施すると発表した後、株価は下落し、米ドルは上昇した。S&P 500 は約1%下落し、イーロン・マスク氏が政党の設立計画を発表したことを受け、テスラが下落を牽引した。新興国通貨は下落し、債券市場も貿易摩擦の再燃を懸念して反応した。関税はすぐには発効しないものの、投資家は経済への影響について引き続き慎重な見方を維持している。一方、サウジアラビアが原油価格を引き上げ、需要に対する自信を示したことから、原油価格は上昇した。

結論 

オーストラリアは、国内の回復の兆候と拡大するグローバルなリスクのバランスを取る重要な局面にある。インフレが鈍化し、企業景況感が改善する一方、貿易摩擦、生産性、消費者の回復力に関する不確実性が、先行き見通しを曇らせ続けている。オーストラリア準備銀行は当面は現状維持の姿勢を維持しており、政府はクリーンエネルギー、技能、製造業への長期的な投資を推進している。世界的なニュースに市場が反応し、オーストラリアドルが上昇している中、今後数か月は、政策当局者、企業、投資家が、現在生じている課題と機会の両方にどのように対応するかという点によって、その動向が決まるだろう。