8月は金利引き下げ、コモディティの変動、企業再編で幕開け（2025年8月4日～8日のまとめ）

8月の最初の1週間は、安定した経済指標、注目すべき中央銀行の決定、コモディティ価格の変動、そして企業決算の発表が相次ぐ忙しい週となった。スイスのインフレ率は横ばい、米国のサービス業活動は小幅に拡大し、イングランド銀行は物価圧力の緩和を受けてサプライズ利下げを実施した。ニュージーランドとカナダの労働市場報告は雇用動向の鈍化を示したが、通貨市場はこれらの発表に対して穏やかな反応を示した。コモディティは、原油価格が急落、ゴールドとシルバーは上昇、米国株式は堅調な上昇となった。企業面では、エネルギー大手、産業大手、ハイテク企業、消費ブランド企業の決算が株価の大幅な変動を引き起こし、BPとファイザーが好調、Snapは大幅な下落となった。

主な経済指標とイベントのレビュー

8月4日、月曜日

9:30 – スイス: CPI 前月比 (CHF)

2025年7月の消費者物価指数は107.8（2020年12月＝100）で、6月から横ばいとなった。前年比のインフレ率はわずか0.2%だった。

USD/CHFの為替レートは、前の日と比べて0.44%上昇した。

8月5日、火曜日

17:00 – 米国: ISMサービス業PMI (USD)

米国の7月のサービス業は2か月連続で拡大し、ISMサービス業PMIは50.1%と、6月の50.8%からわずかに低下したが、依然として損益分岐点を上回った。事業活動（52.6%）と新規受注（50.3%）は引き続き成長を維持したが、雇用は5か月ぶりに4か月連続で縮小（46.4%）した。サプライヤーの納期は遅延（51%）し、価格は2022年10月以来の最高水準（69.9%）まで上昇、在庫は拡大（51.8%）が続いた。受注残は5か月連続で減少し（44.3%）、引き続き縮小傾向にある。

EUR/USD は、前日の取引から0.05%上昇し、若干の上昇を見せた。

8月6日、水曜日

1:45 – ニュージーランド: 雇用変化 前期比 (NZD)

ニュージーランドの季節調整済み雇用率は、2025年3月の67.1%から、2025年6月には66.8%に低下した。男性の雇用率は71.0%に低下し、女性は62.8%に低下した。雇用者数は288万人で、前年同期の291万人から減少した。

NZD/USD通貨ペアは、前の日の終値と比べて0.46%上昇した。

8月7日、木曜日

14:00 – 英国: 公式銀行レート (GBP)

イングランド銀行（BOE）の金融政策委員会（MPC）は、継続的なデフレ圧力と賃金上昇圧力の緩和を理由に、政策金利を0.25%引き下げ4%にすると5対4で決定した。ただし、インフレリスクには引き続き警戒感を示しており、消費者物価指数（CPI）は9月に4%でピークを付け、その後2%の目標水準に戻ると予想されている。

GBP/USDペアは、前回の取引セッションと比較して0.67%上昇した。

8月8日、金曜日

15:30 – カナダ: 雇用変化 (CAD)

7月の雇用者数は41,000人（-0.2％）減少し、雇用率は60.7％に低下した。一方、失業率は6.9％で横ばいだった。雇用減少は、若年層、情報・文化・娯楽、建設部門が主導し、アルバータ州とブリティッシュコロンビア州で顕著だった。平均時給は前の年と比べて3.3％増の$36.16となった。

USD/CADの為替レートは、前回の取引セッションと比較して0.061%上昇した。

コモディティ

1. 原油
   1. 原油価格は前の週と比べて5.81%下落した
2. ブレント原油
   1. ブレントは前の週と比べて4.60%下落した
3. ゴールド
   1. 貴金属のゴールド (XAUUSD) は、一週間あたり1.07%の上昇で金曜日を終えた
4. シルバー
   1. XAG/USDは、先週から3.51%上昇した

株式市場

1. S&P 500は2.65%上昇した
2. DJIAは1.54%上昇した
3. NASDAQ 100は4.00%上昇した

好調銘柄

1. BioXcel Therapeutics, Inc. (BTAI) 194.89%
2. MEDIROM Healthcare Technologies Inc. (MRM) 121.69%
3. CommScope Holding Company, Inc. (COMM) 100.00%

低調銘柄

1. Bollinger Innovations, Inc. (BINI) -80.12%
2. BioVie Inc. (BIVI) -72.31%
3. Longeveron Inc. (LGVN) -58.54%

会社決算（8月4日～8日）

8月5日、火曜日: BP (BP p.l.c.)

8月5日、火曜日: CAT (Caterpillar Inc.)

8月5日、火曜日: DVN (Devon Energy Corporation)

8月5日、火曜日: PFE (Pfizer Inc.)

8月5日、火曜日: SNAP (Snap Inc.)

8月6日、水曜日: AIG (American International Group, Inc.)

8月6日、水曜日: DIS (The Walt Disney Company)

8月6日、水曜日: LYFT (Lyft, Inc.)

8月6日、水曜日: MCD (McDonald’s Corporation)

BPは、上流部門の好調とブラジルでの大規模な新発見を含む探査の成功により、予想を上回る23億5000万ドルの第2四半期利益を発表した。同社は、買収の憶測が続く中、配当の増額、7億5000万ドルの自社株買い維持、化石燃料への注力継続を表明した。

BPの株価は、前の週と比べて7.53%上昇した。

Caterpillarの第2四半期の売上高は170億ドルで予想通りだったものの、1株当たり利益（EPS）は4.62ドルと予想を下回った。アナリストたちは2025年の利益予想を引き下げたものの、目標株価を6.4%引き上げて429ドルとし、同業他社に比べて成長が鈍化すると予想されるにもかかわらず、自信を示した。

CATの株価は、前の週と比べて2.84%下落した。

Devon Energyは、原油価格の下落により第2四半期の利益予想をわずかに下回ったが、2件の長期天然ガス供給契約を発表し、2025年の原油生産見通しを引き上げ、フリーキャッシュフローの増加に向けた取り組みの一環として資本支出を削減した。

DVNの株価は、前の週と比べて3.55%上昇した。

Pfizerは、第2四半期の売上高が147億ドル、1株当たり利益（EPS）が0.78ドルと、市場予想を上回り、2025年の見通しを再確認するとともに、コスト削減とパイプラインの進展を背景に、通期の利益見通しを引き上げた。

PFEの株価は、前の週の終値から4.64%上昇した。

Snapは1年以上ぶりの最低の成長率を発表し、第2四半期の売上高は8.7%増の13億4000万ドルとなった。広告プラットフォームの障害や大手競合他社との競争が影響し、時間外取引では株価が16%下落した。

SNAPの株価は、前の週と比べて18.12%下落した。

AIGの2025年第2四半期の調整後EPSは、前年同期比56%増の1.81ドルとなり、予想を14.6%上回った。一方、調整後営業収益は3%増の68億ドルとなり、予想をわずかに上回った。

AIGの株価は、前の週と比べて1.47%上昇した。

Disneyの第3四半期の売上高は2%増の237億ドル、1株当たり利益（EPS）は2倍以上の2.92ドル、調整後EPSは16%増となった。スポーツと体験部門の増収がエンターテインメント部門の減収を補い、Disney+の加入者数は1億2800万人に達した。

DISの株価は、前の週と比べて3.57%下落した。

Lyftは第2四半期の売上高が15億9000万ドルと予想を下回り、記録的な乗車台数も依然として予想を下回ったため、時間外取引で株価が下落した。

LYFTの株価は、前の週と比べて1.54%下落した。

McDonaldの株価は、2025年第2四半期の好調な業績、68億4000万ドルの増収、純利益の増加、継続的な自社株買い、1.77ドルの四半期配当の維持により、投資家のセンチメントが高まり、この1か月で4.81%上昇した。

MCDの株価は、前の週から0.85%上昇した。

結論

全体として、今週は緩やかな経済成長、金融政策の転換、複雑な企業業績がバランスよく見られた週であった。コモディティ市場は大幅な変動に見舞われ、雇用統計は一部で弱含みの傾向が見られたが、一部の優良企業の堅調な決算を背景に、株式市場は堅調な推移を維持した。投資家のセンチメントは、マクロ経済指標と個別企業の動向の両方に左右され、8月中旬の取引が注目される状況となっている。