Ringkasan Mingguan: Penutupan Kerajaan Hentikan Data, Minyak Susut, Emas dan Perak Pimpin Kenaikan Mingguan (29 September – 3 Oktober 2025 Ringkasan)

Data global menunjukkan isyarat bercampur minggu lalu. Pembuatan China sedikit bertambah baik, manakala Australia mengekalkan kadar faedah tidak berubah. Pembuatan dan perkhidmatan AS melemah, sementara penutupan kerajaan menangguhkan data gaji. Inflasi Switzerland kekal rendah, memberi tekanan kepada SNB. Harga minyak merosot mendadak, manakala emas dan perak mencatat kenaikan. Saham AS naik kira-kira 1%. Jefferies mencatat hasil rekod tetapi saham jatuh, Nike mengatasi jangkaan pendapatan dengan saham meningkat, dan Paychex merosot walaupun keputusan kukuh.

Petunjuk dan Peristiwa Ekonomi Utama dalam Tinjauan

Selasa, 30 September

04:30 pagi – China: PMI Pembuatan (CNY)

Aktiviti pembuatan China bertambah baik pada September, dengan PMI rasmi meningkat kepada 49.8, paras tertinggi sejak Mac tetapi masih menunjukkan penguncupan. Tinjauan swasta RatingDog mencatat momentum lebih kukuh pada 51.2, menandakan pertumbuhan sederhana didorong oleh peralatan, teknologi tinggi, dan barangan pengguna. Walaupun pengeluaran dan pesanan baharu meningkat, permintaan domestik yang lemah serta tarif AS terus menekan sektor tersebut. Ekonomi China berkembang 5.3% pada separuh pertama 2025, kekal di landasan untuk mencapai sasaran tahunan 5% walaupun momentum semakin perlahan.

Minyak mentah susut 1.38% pada hari tersebut.

07:30 pagi – Australia: Kadar Tunai (AUD)

Bank Rizab Australia mengekalkan kadar tunai pada 3.60% pada September, dengan alasan penurunan lebih perlahan dalam inflasi asas serta tanda-tanda permintaan swasta yang lebih kukuh. Inflasi kekal dalam julat 2–3% tetapi mungkin meningkat sedikit pada suku September. Ekonomi menunjukkan pemulihan, disokong oleh peningkatan pendapatan isi rumah dan pasaran perumahan yang lebih kukuh, manakala keadaan pasaran buruh kekal ketat. Lembaga mengekalkan pendirian berhati-hati menghadapi ketidaktentuan global dan domestik, menegaskan semula tumpuan terhadap kestabilan harga dan guna tenaga penuh.

Kadar pertukaran AUDUSD naik 0.55% berbanding hari sebelumnya.

Rabu, 1 Oktober

17:00 – ASt PMI Pembuatan ISM (USD)

Aktiviti pembuatan AS menguncup untuk bulan ketujuh berturut-turut pada September, dengan PMI Pembuatan ISM naik sedikit kepada 49.1 daripada 48.7. Pesanan baharu dan pekerjaan terus susut, manakala pengeluaran berkembang sederhana dan penghantaran pembekal perlahan. Harga kekal tinggi, sementara eksport dan import sama-sama melemah. Secara keseluruhan, sektor ini menunjukkan sedikit penambahbaikan tetapi kekal tertekan akibat permintaan yang lemah dan kos yang meningkat.

EURUSD susut sedikit 0.03% daripada hari sebelumnya.

Khamis, 2 Oktober

09:30 pagi – Switzerland: CPI b/b (CHF)

Inflasi Switzerland kekal lemah pada September, dengan CPI pada 0.2% tahun ke tahun, meleset daripada jangkaan dan kekal jauh di bawah sasaran SNB. Data lemah itu, ditambah dengan aliran masuk aset selamat akibat penutupan kerajaan AS, mengukuhkan franc dan menambah tekanan pada USDCHF. Dengan inflasi gagal capai sasaran untuk bulan kedua berturut-turut dan unjuran pertumbuhan semakin melemah, SNB berdepan tekanan baharu untuk bertindak tetapi dijangka lebih bergantung kepada campur tangan FX bagi mengehadkan pengukuhan lanjut CHF.

USDCHF naik sedikit 0.1% pada hari tersebut.

Jumaat, 3 Oktober

15:30 – Amerika Syarikat: Perubahan Pekerjaan Bukan Ladang (USD)

Penutupan kerajaan AS menghentikan penerbitan data ekonomi utama, termasuk laporan gaji bulanan yang dinanti, apabila Jabatan Buruh menggantung operasi berikutan kebuntuan pembiayaan kongres.

17:00 – AS: PMI Perkhidmatan ISM (USD)

Aktiviti perkhidmatan AS terbantut pada September, dengan PMI Perkhidmatan ISM kekal pada 50, menandakan tiada perubahan antara pengembangan dan penguncupan buat kali pertama sejak 2010. Aktiviti perniagaan susut kepada 49.9, manakala pekerjaan kekal lemah pada 47.2, sementara pesanan baharu hampir tidak berkembang pada 50.4. Harga kekal tinggi, mencerminkan tekanan kos yang berterusan, ketika sektor ini menunjukkan tanda-tanda kelembapan lebih meluas akibat permintaan yang lembap dan cabaran dalam pengambilan pekerja.

USDJPY naik 0.17% daripada hari sebelumnya.

Komoditi

1. Minyak Mentah
   1. Harga minyak mentah susut 6.9% sepanjang minggu lalu.
2. Minyak Brent
   1. Brent susut 6.45% berbanding minggu sebelumnya.
3. Emas
   1. Logam berharga Emas (XAUUSD) mengakhiri minggu pada hari Jumaat dengan kenaikan mingguan 3.37%
4. Perak
   1. XAGUSD meningkat sebanyak 4.21% daripada minggu lalu

Pasaran Saham

1. S&P 500 meningkat sebanyak 1.04%
2. DJIA naik sebanyak 1.11%
3. NASDAQ 100 meningkat sebanyak 1.11%

Penaik Teratas

1. Wolfspeed, Inc. (WOLF) 1,914.05%
2. Boqii Holding Limited (BQ) 424.61%
3. Dragonfly Energy Holdings Corp. (DFLI) 261.03%

Penurun Teratas

1. KALA BIO, Inc. (KALA) -91.92%
2. Darkiris Inc. (DKI) -90.78%
3. Delixy Holdings Limited (DLXY) -87.30%

Pendapatan Syarikat (29 September – 3 Oktober)

Isnin, 29 September: JEF (Jefferies Financial Group Inc.)

Selasa, 30 September: NKE (NIKE, Inc.)

Selasa, 30 September: PAYX (Paychex, Inc.)

Jefferies Financial Group melaporkan hasil suku ketiga tertinggi sebanyak $2.05 bilion, meningkat 22% tahun ke tahun, didorong oleh pemulihan dalam aktiviti rundingan perjanjian dan perdagangan yang kukuh. Hasil perkhidmatan penasihat mencapai paras tertinggi sepanjang masa, disokong oleh peningkatan aktiviti M&A dan keadaan pasaran yang semakin baik. Firma turut mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak 35 sen sesaham, manakala pihak pengurusan menyatakan optimisme terhadap pertumbuhan mampan berikutan sentimen pasaran yang bertambah baik.

JEF susut 6.42% sepanjang minggu lalu.

Nike melaporkan keputusan S1 2026 yang kukuh, dengan pendapatan sesaham $0.49 mengatasi anggaran sebanyak $0.22, manakala hasil meningkat 1% tahun ke tahun kepada $11.72 bilion, melebihi jangkaan. EPS semasa syarikat berada pada $1.95 dengan nisbah P/E 36.93, dan pendapatan dijangka berkembang 14.15% tahun depan kepada $2.34 sesaham.

Saham NKE naik 3.78% berbanding minggu sebelumnya.

Paychex melaporkan EPS suku tahunan sebanyak $1.22, mengatasi anggaran sebanyak $0.02, dengan hasil meningkat 16.8% tahun ke tahun kepada $1.54 bilion. Walaupun keputusan kukuh, saham susut akibat sentimen bercampur-campur dan semakan harga sasaran. Syarikat mengisytiharkan dividen suku tahunan sebanyak $1.08, memberikan hasil 3.5%, walaupun nisbah pembayaran yang tinggi sebanyak 94.53% menimbulkan kebimbangan terhadap kemampanan.

Saham PAYX susut 2.81% sepanjang minggu lalu.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, pasaran mencerminkan nada berhati-hati minggu lalu, ketika data ekonomi bercampur-campur, penutupan kerajaan AS, dan isyarat pertumbuhan global yang lebih lemah menekan sentimen. Volatiliti komoditi dan kenaikan saham terpilih menyerlahkan ketidakpastian berterusan, manakala pelabur menunggu hala tuju yang lebih jelas daripada perkembangan dasar dan ekonomi akan datang.