モメンタムが鈍化、重要指標発表を前に金がサポートをテスト

本日のADP民間雇用者数に注目が集まるなか、トレーダーたちは主要市場でのボラティリティ拡大に備えている。
この指標は、週後半に発表されるより包括的な雇用統計に先立ち、米国の労働市場の動向を早期に把握する手がかりとして注目されている。
市場参加者は、雇用の強さや弱さを示すサインを注視しており、それが米ドルへのセンチメント、ひいては金価格にも影響を与える可能性がある。

重要経済イベント

水曜 15:15（GMT+2） – 米国：ADP民間雇用者数（USD）

水曜 17:00（GMT+2） – 米国：ISM非製造業PMI（USD）

水曜 17:30（GMT+2） – 米国：原油在庫（USD）

木曜 14:00（GMT+2） – 英国：政策金利（GBP）

金曜 15:30（GMT+2） – カナダ：雇用者数（CAD）

金曜　未定 – 米国：非農業部門雇用者数（USD）

チャート分析

10月20日に過去最高値の4,381.24ドルをつけて以来、金はピークから約11％下落している。強気派が上昇トレンドを維持できなかったことに加え、米ドルの回復とFRBのタカ派的な見通しが重なり、金相場には下押し圧力がかかっている。価格は月間ピボットポイントと20期間指数平滑移動平均線（EMA）を下回っており、強気のモメンタムが弱まりつつあることを示唆している。

テクニカル面では、スポット価格が50期間EMAを上回っている限り、全体的な上昇トレンドは維持されているとみられる。ただし、3,886.48ドルを明確に下抜けた場合は、次のサポートゾーンに向けてより深い調整局面に入る可能性がある。モメンタム系の指標も弱気バイアスを裏付けており、モメンタム・オシレーターは100を下回り、RSI（相対力指数）も50を割り込んだ状態が続いている。これは、売り圧力が根強く、トレーダーの強気姿勢が後退していることを示している。

主要レジスタンス水準

強気派が市場の主導権を維持できれば、トレーダーは次の4つのレジスタンス水準に注目する可能性がある。

4,046.01ドル：最初のレジスタンスは4,046.01ドル付近で、これは10月31日に記録された日中高値にあたる。

4,381.24ドル：2つ目の目標水準は4,381.24ドルで、10月20日に記録された史上最高値に相当する。

4,659.29ドル：3つ目の目標水準は4,659.29ドルで、標準的なピボットポイントの算出手法に基づく月間レジスタンスR2に一致する。

4,877.94ドル：さらに上の目標水準として、標準的なピボットポイント手法で算出された月間レジスタンスR3である4,877.94ドルが意識される。

主要サポート水準

売り手が市場の主導権を握った場合、トレーダーは次の4つのサポート水準を注視する可能性がある。

3,886.48ドル：最初のサポート水準は3,886.48ドルで、10月28日に記録された日中安値に相当する。

3,754.06ドル：2つ目のサポート水準は3,754.06ドルで、標準的なピボットポイント手法に基づく月間サポートS1にあたる。

3,628.36ドル：3つ目のサポート水準は3,628.36ドルで、3,886.48ドルから4,046.01ドルまでの値動きを基準に算出した261.8％フィボナッチ・エクステンションに一致する。

3,370.24ドル：さらに下の目標水準として、3,886.48ドルから4,046.01ドルまでの値動きを基準に算出した423.6％フィボナッチ・エクステンションである3,370.24ドルが意識される。

ファンダメンタルズ

米ドルが数カ月ぶりの高値へ上昇するなか、トレーダーがFRBの金利見通しを見直したことで、金価格は大きく下落した。
今年これまでに50％を超える上昇を見せていた金相場だが、FRBの追加利下げに対する不透明感から勢いを失いつつある。
パウエル議長は最近、12月の追加利下げを当然視すべきではないと警告しており、その後も複数の当局者が慎重な姿勢を示している。
アナリストは、「慎重なFRBと強いドル」が今回の売りの主因だと指摘しており、先物市場では来月の追加利下げの織り込み確率が約3分の2に低下している。

結論

米ドルの強含みや米金融政策への見方の変化を背景に、金は引き続き圧力を受けている。テクニカル的には全体の上昇トレンドはまだ維持されているものの、モメンタムの弱まりや重要サポートの維持失敗が確認されれば、さらなる下落リスクにさらされる可能性がある。
本日のADP雇用統計や今後発表される米雇用関連データは、短期的なボラティリティや方向性を左右するきっかけとなりそうだ。
FRBから明確な緩和のシグナルが示されるまでは、金相場は調整・もみ合い局面の中で慎重な値動きが続くとみられる。